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證券行業文化的核心內涵范文第1篇

關鍵詞：證券公司戰略風險管理

全面風險管理不僅著眼于短期風險管理，還要對長遠期風險進行有效管理，不僅要從工作計劃和工作措施上進行風險控制，還要從戰略層面對風險進行有效管理。不僅要對局部風險進行控制，還要對全局風險進行有效管理。不僅要對風險進行識別和控制，還要分析風險與收益之間的平衡關系，分析證券公司對各種風險的承受能力，從而實現在風險可控的情況下的全面、高效發展。因此，戰略風險管理是全面風險管理的重要組成部分。全面風險管理是制定科學合理的戰略規劃的基礎，建設全面風險管理體系也就是對風險管理的戰略規劃。建設全面風險管理體系的目標是提高證券公司的風險管理能力，以適應業務發展和戰略規劃目標的要求。戰略風險管理是對戰略風險的持續識別、評估和應對，對經濟資本進行戰略性配置，以促進證券公司業務戰略規劃目標的順利實現。

1.戰略風險管理的現狀與不足

證券公司目前并沒有明確開展戰略風險管理，只是在進行戰略規劃時提及風險防范措施。戰略規劃也僅僅是提出了未來幾年證券公司的發展目標。至于戰略風險的識別、評估和應對，戰略資源配置和資本配置等更是無從談起，證券公司的戰略風險管理存在較大不足，主要表現在以下幾個方面：

1.1證券公司進行的戰略規劃主要是市場競爭策略，缺乏對戰略決策的風險或不確定性進行的分析。

1.2風險管理也只是基于業務條線的風險控制，是為保障市場競爭而采取的內部控制措施，缺乏對風險的有效管理。

1.3只局限在規劃層面，缺乏具體的實施措施，難以直接落實到具體的工作計劃中。而且也缺乏根據對戰略風險的持續識別和評估，進行戰略調整。

1.4只是指明了發展方向，但是對證券公司的現有資源缺乏客觀的分析，更缺乏對資源的合理利用、配置和管理。如對資本、人力和物力的有效配置和管理。

2.戰略風險管理的總體構想

2.1戰略風險管理的內涵和意義。

2.1.1戰略風險管理的內涵。

2.1.1.1對戰略規劃的風險管理。根據政治、經濟、社會等外部環境和內部資源，對戰略目標、發展規劃和實施方案中的未來一段時期內的潛在風險進行系統的識別，并采取科學的決策方法和風險管理措施來避免或降低戰略決策的風險。以風險為導向的戰略規劃和實施方案是戰略風險管理的最有效辦法；

2.1.1.2對風險管理的戰略規劃。從長期的角度和戰略的高度，對風險管理和體系建設進行良好的規劃，確定實施方案，運用經濟資本配置，強化競爭優勢，確保戰略規劃目標的實現。在未來三年里實施全面風險管理，就成為證券公司的風險管理戰略。

2.1.2戰略風險管理的意義。

2.1.2.1有助于對未來的金融創新和戰略決策（業務、機構、人員、資本的戰略布局）進行風險評估；

2.1.2.2對未來的風險提前采取應對措施，有助于減少或避免未來的風險損失；

2.1.2.3有助于成體系地對未來風險加以有效地管理和利用，使風險轉化為可以利用的發展機會，從而促進收益的穩定增長。

2.1.2.4有助于減少被動性的風險資本準備，減少風險資本的占用，從而提高資本使用效率，提高盈利能力。

2.1.2.5有助于減少流動性頭寸占用，從而降低成本。

2.2戰略風險管理的體系建設。戰略風險管理體系是全面風險管理體系的重要組成部分，包括政策制度體系、組織體系、流程體系、技術體系、文化體系等。

2.2.1政策制度體系。政策制度體系包括風險管理戰略和風險管理策略等部分。

2.2.1.1風險管理戰略。風險管理戰略一方面是對戰略規劃及風險進行的風險管理，另一方面是是風險管理的戰略規劃。主要包括：確定風險偏好和風險容忍度，確定經濟資本配置、對戰略規劃進行風險管理、制定風險管理的戰略步驟等。戰略風險及風險管理。

2.2.1.1.1行業風險。證券市場是一個起伏波動比較大的市場，而我國的證券市場更是一個發展時間短，結構不合理，參與主體不穩定、存在諸多固有弊病的不成熟的市場，經常是牛短熊長，而且風險極大。我國的證券公司由于政策限制，主要業務只能面對證券市場。在股票市場只能買入待漲的盈利模式下，證券公司的兩大主營業務證券自營和經紀業務只能在行情處于牛市時期才能獲得理想的利潤，而在熊市時期，證券公司被迫壓縮業務規模、緊縮開支，長期處于一種較大程度上靠天吃飯的經營狀況。在這種情況下證券公司必須制定科學合理的戰略規劃來抵消這種市場劇烈波動對證券公司經營造成的沖擊。在市場的不同時期，證券公司的風險管理措施不同。在牛市階段，證券公司的風險偏好可適當寬松，風險容忍度可適當提高，在熊市階段則相反。證券公司作為金融機構，主要業務是在經營風險，通過對風險的有效管理來創造價值。為了適應戰略規劃風險管理的需要，應當制定風險管理的的戰略規劃。在未來三年里實施全面風險管理成為證券公司的風險管理戰略。

2.2.1.1.2業務風險。科學合理的戰略規劃應當以實現長期穩定發展為目標。要實現這一目標，就要尋找能夠實現長期穩定發展的業務增長點，科學分析每一種業務（包括自營、經紀、資產管理、固定收益、投資銀行、融資融券、直投等）在一個相對較長的時期內所帶來的增長機會，分析這種機會所面臨的風險及其帶來的經營成本。將證券公司有限的資本、人力等資源科學合理地在各種業務間進行配置，從而實現在較長時間內的高效發展。證券公司在進行業務創新時，會帶來風險分散化效果，在正常情況下會提升證券公司的風險承擔能力，并創造新的業務增長點。但是，由于對新業務缺乏成熟的管理經驗，存在風險管理能力不相適應的可能性。如果新業務風險遠遠大于風險分散化效果，證券公司將面臨較大的新增風險。而且，在未經風險評估和經濟資本配置的情況下，業務過于分散，有可能使證券公司主業受到沖擊，并且承擔了過多業務類型的風險。因此，業務創新需要進行科學合理的風險評估和經濟資本配置分析。在制定戰略規劃時要將長期利益與短期利益有機結合，局部利益與全局利益有機結合，并將之具體落實到證券公司的資本管理、人力資源管理和考核管理之中。戰略規劃應當明確確定針對證券公司各項業務、各種風險的風險偏好和風險容忍度，以此來作為全面風險管理的主要基調和標準。

2.2.1.1.3技術風險。隨著證券公司信息化管理水平的不斷提高，信息系統已經成為證券公司越來越重要的管理基礎和技術保障。信息系統的不完善會導致戰略決策風險。因此，安全、高效的信息系統不僅對業務的正常開展、業務創新等起到了重要的促進作用，對信息系統帶來的技術風險進行有效管理成為戰略風險管理的重要組成部分，而且對采用先進的風險管理技術、提高風險管理水平有著舉足輕重的影響。

2.2.1.1.4品牌風險。激烈的行業競爭必然形成優勝劣汰，品牌管理直接影響了證券公司的盈利能力和發展空間。特別是經紀業務、資產管理業務、投行業務等，品牌的影響力決定了業務發展的前景。因此，證券公司應當積極培育品牌優勢，防范各種對品牌造成不利影響的風險隱患。

2.2.1.1.5競爭對手風險。證券行業的市場競爭日趨白熱化，同業之間爭搶市場份額，積極開展業務創新，取得在競爭中的先發優勢、品牌優勢和技術優勢。要防止競爭對手帶來的市場壓力導致的短期行為，防止惡性競爭，防止為了爭奪業務、爭奪市場份額而采取的違規行為，同時對競爭對手的惡性競爭行為要有應對措施，要從戰略決策的角度盡量避免競爭對手帶來的風險隱患。

2.2.1.1.6客戶風險。隨著市場競爭的日益激烈，客戶的穩定性下降，客戶的維權意識和議價能力也日益增強，如果證券公司的服務意識和服務水平不能隨著客戶的需求的改變而提高，將必然丟失客戶和市場資源。證券行業的監管力度不斷加強，客戶操作不規范，如異常交易、洗錢等，也將給證券公司帶來監管風險。因此，必須對客戶進行風險教育。

2.2.1.1.7財務、運營等多種風險。這些都可能對證券公司的競爭能力、可持續發展造成威脅。如上市、購并、網點設置等，對證券公司經營都具有重要的戰略意義。上市能夠迅速增加資本規模，提高經營實力。購并能夠迅速擴大規模，顯著提高市場份額。網點設置在市場處于牛市階段，隨著業務的迅速增加，增設網點有利于擴大業務規模，提高市場份額，但是在市場處于熊市階段，增設網點就有可能帶來虧損。

2.2.1.2風險管理策略。風險管理策略是風險管理戰略的具體執行策略。風險管理策略應當明確風險偏好和風險容忍度，確定風險成本即經濟資本成本等。風險管理策略應當確定識別、評估、量化各種風險的基本原則和方法，明確經濟資本配置的具體方法和運用原則。

證券公司的經營指導思想是傳統業務爭份額、創新業務搶先機，穩健經營。總體來講證券公司是風險厭惡者。但是對于業務發展、創新、市場競爭來講，證券公司又是風險的積極承擔者。證券公司的整體風險與收益趨于平衡。證券公司作為金融機構，為了獲取較高收益，必須承擔一定的風險。在某個業務領域，相對于其它同業，若某證券公司已經具備了較高的針對某種風險的管理能力，或者能夠通過提高風險管理水平來獲得風險收益溢價，就能夠獲得行業內相對較高的收益水平。這種有管理的需要積極承擔的風險，作為主要的利潤來源，就是目標風險。而非目標風險是指證券公司在經營主營業務和承擔目標風險的過程中所承擔的附屬或伴生性風險。此類風險不能形成證券公司的利潤來源，也不是證券公司風險管理的優勢所在，或者風險管理的成本過高，證券公司需要因此放棄部分目標風險的承擔，從而達到規避風險的目的。此外還可以采取對沖、分散、轉移等辦法降低風險承擔。

2.2.1.2.1風險類型策略。證券公司面臨的風險主要是市場風險、操作風險、流動性風險和其它風險。總體的風險策略是有效降低市場風險、嚴格控制操作風險、嚴密防范流動性風險。

A．市場風險策略。只要有市場波動，市場風險就始終存在，不可能完全消除，只能通過風險管理措施加以有效降低。而且由于風險具有雙側性，既能帶來損失也能帶來收益。尤其是當市場波動處于正向波動周期時，收益往往大于風險，當市場波動處于正向波動末期或者負向波動時，風險往往大于收益。采取適當的風險管理措施，就能獲得較好的收益。采取的措施主要有：限額管理、資產組合管理、對沖、補償等。

限額管理包括風險資產限額、經濟資本限額、凈資本占用限額、投資限額、止盈止損限額等。對限額應當實行動態管理。當市場環境較好時，市場波動處于正向波動周期，尤其是處于初、中期階段，收益大于風險，在證券公司的承受能力范圍內，限額可適當增加。當市場環境趨于惡化時，市場波動處于正向波動末期或負向波動周期時，風險大于收益，限額需要適當減少。限額的確定需要根據風險狀況、資本規模、承受能力、風險偏好、風險管理能力等因素來確定，主要的計量基礎是經濟資本限額。

資產組合管理包括業務組合管理、產品組合管理和股票組合管理等。資產組合管理有利于分散風險，提高風險承擔能力。不同的業務、產品、股票承擔的市場風險不同，當市場波動加大，甚至負向波動時，市場風險對不同的業務、產品和股票造成的影響不同。資產組合管理有利于降低整體市場風險承擔程度。資產組合管理的基礎是現資組合理論。但是對于業務組合、產品組合等資產組合管理的基礎主要是經濟資本配置。根據每一種資產的風險狀況、盈利能力和資產限額確定每一種資產的在組合中的比例。根據每一種資產組合的風險狀況、經濟資本配置額度、資產限額、風險容忍度和期望盈利率，確定資產組合的總體額度。在預期收益率已定的情況下確定風險最小的資產組合；在風險容忍度已定的情況下尋求預期收益率最大的資產組合，通常這兩者需要綜合考慮。

對沖和轉移是市場風險管理的重要補充手段。

B．操作風險策略。操作風險與市場風險不同，并不能直接帶來收益。尤其是對于單個客戶和單筆業務來說，操作風險的發生將直接帶來損失。因此需要嚴格防范。但由于市場在不斷變化，制度和流程規范永遠不可能超過業務實際的需要，只能是根據實際需要不斷加以修訂。而且隨著業務規模不斷擴大，業務種類不斷增加，機構不斷增加，人員規模迅速增長，業務創新不斷發展，完全杜絕操作風險是不可能的。完全杜絕操作風險所需要花費的的成本可能會超過了業務發展的承受能力。只要能通過加強內控管理，實現比同業平均水平較高的風險管理能力和規范化水平，就能獲得超額的風險管理溢價。因此，針對操作風險也要確定合理的風險容忍度。在市場波動處于正向波動周期，尤其是初、中期時，積極擴大業務規模、機構規模，就等于積極承擔了更多的操作風險。但是，業務規模的擴大必須以相應的風險管理能力作保障。

C．流動性風險策略。流動性風險是指證券公司無力為負債的減少和資產的增加提供融資，造成損失或破產的可能性。流動性風險是市場風險、操作風險、信用風險等發生劇烈、數額較大變化的結果。流動性風險管理是資產負債管理的重要組成部分，通過對流動性進行定量、定性分析，從資產和負債等多方面對流動性進行綜合管理。流動性風險管理能夠有效降低證券公司的經營成本。流動性風險的危害性很大，必須嚴密防范。但是，由于流動性風險是各種風險綜合作用的結果，因此，流動風險管理必須與其他風險管理結合起來。流動性風險管理的方法主要有，流動性比率管理、現金流分析、缺口分析、久期分析、壓力測試和敏感性分析等。

2.2.1.2.2風險特性策略。不同的業務有不同的風險特性，如低風險低收益、高風險高收益、低風險高收益、高風險低收益等（見圖1），面對不同特性的風險隱患，證券公司除了采取控制和化解措施防止風險轉化為現實的損失之外，還應當采取一系列的風險管理策略，如風險控制、化解、分散、對沖、轉移、規避和補償等措施，降低證券公司的風險承擔程度，降低風險轉化為損失的概率，或者降低風險發生后產生損失的程度。

A．針對低風險高收益業務，應當在市場環境允許的情況下，加強風險控制，并采取積極擴大規模的辦法，獲取盈利，成為證券公司重要的利潤基礎，如經紀業務、融資融券業務等；

B．針對低風險低收益業務，應當積極擴大市場規模，成為利潤來源的重要補充，如資產管理業務、固定收益業務、投資顧問業務、套利業務等；

C．針對高風險高收益業務，在加強風險控制的基礎上，應當根據資本配置計劃和市場變化及時調整業務規模，及時把握市場機會，獲取較高的市場利潤。如證券投資業務、直投業務等；為了降低風險，還應當采取資產組合管理的辦法來分散風險，提高風險定價、加強保障措施等進行風險補償，提高風險資本準備提高抗風險能力等措施。

D．針對高風險低收益業務，一般應當采取規避策略，即使少量參與，也要采取對沖、轉移等辦法將風險轉嫁出去，如衍生品業務。

2.2.1.2.3市場角色策略。根據證券公司在市場中所處的角色，可以將業務分為買方業務和賣方業務。相應的風險也可以分為買方風險和賣方風險。買方風險相對較高，賣方風險相對較低。作為買方角色參與市場，如證投、固定收益、承購包銷、融資融券等，將承擔價格下跌或資產貶值損失，或債券交易的對手方違約風險等，涉及到市場、信用、操作風險，風險相對較高。作為賣方角色參與市場，將承擔員工違規操作、客戶異常交易被監管部門監控而證券公司被迫承擔協同監管責任的風險，涉及到操作、合規風險等，風險相對較低。如經紀業務、資產管理業務、投資顧問、研究咨詢等。

風險管理策略體系是風險預警體系的延伸，由風險管理委員會統一管理。但是，已發生問題資產的處理應當由資產保全委員會統一管理。

2.2.2組織體系。戰略風險管理體系應當納入到全面風險管理體系之中，在董事會風險管理委員會和經營層風險管理委員會的統一領導之下進行管理。

2.2.3流程體系。戰略風險的管理流程體系包括：識別、評估、監測、報告、預警、處置、經濟資本配置及考核等。

2.2.3.1戰略風險的識別與評估。戰略風險產生于證券公司運營的各個層面和環節，并與市場、操作、信用、流動性等風險交織在一起，需要從行業、業務、技術、客戶、品牌、競爭對手、客戶、財務與運營等多個方面進行識別。

戰略風險是無形的，因此難以量化。對戰略風險進行評估，應當首先由證券公司內部的風險管理專家對一些技術性較強的假設條件進行審核，例如整體經濟指標、利率的變化及預期、市場風險參數等，然后由戰略管理或規劃部門對各種戰略風險因素的影響效果和發生的可能性作出評估，據此進行優先排序并制定恰當的戰略實施方案。

戰略實施方案執行之前，應當認真評估其是否與證券公司的長期發展目標和戰略規劃保持一致，對未來戰略目標的貢獻，以及是否有必要調整戰略規劃等。

戰略實施方案執行之后，無論成功與否，證券公司都應當對戰略規劃和實施方案的執行效果進行深入分析、客觀評估、認真總結并提出改進措施等。

針對未來不確定的經濟、政治因素，證券公司可以利用情景分析法，分別評估有利、正常和不利的市場條件下戰略規劃和實施方案可能產生的影響。

2.2.3.2監測、報告、預警和處置。證券公司應當采用定期（每月或季度）自我評估的辦法，來檢驗戰略風險管理是否有效實施。戰略管理和規劃部門應當對評估結果的連續性和波動性進行長期、深入、系統化的分析和監測，以便及時掌握市場變化、運營狀況的變化，以及各項業務為實現整體經營目標所承受的風險。董事會和經營層應當定期審議戰略風險分析和監測報告，對未來戰略規劃和實施方案及時進行調整。

對于風險監測中發現的風險隱患或風險事件，應當及時做出反應，進入報告和預警流程，并按照風險等級由負責部門擬定風險處置措施，并報風險管理委員會審核批準。

2.2.3.3經濟資本配置及考核。對資本這一主要資源進行合理配置是全面風險管理的核心目標之一，也是戰略風險管理的重要方法。為了實現資本的合理配置，首先要分析每一種業務所面臨的增長機會，以及這種機會所面臨的風險；其次要分析這些風險可能造成的損失；然后分析這種增長機會與風險成本之間的平衡關系；最后要在考慮風險成本、機會成本和經營成本的情況下，在各種業務品種之間進行合理配置。一種業務在短期內也許增長迅猛，但在一個相對較長的時期內，這種業務的增長機會就會受到較大局限。因此，資本合理配置必須體現在戰略規劃的指導思想之中，進而落實到工作計劃中去。證券公司面臨的風險主要有市場風險、操作風險、流動性風險、信用風險、道德風險、法律風險、合規風險等。在制定戰略規劃時主要考慮前三種主要風險。在這三種不同類型的風險和不同的業務、產品之間有效地配置資本，有助于降低證券公司面臨的整體風險。資本配置運用到全面風險管理之中，表現為經濟資本配置。

風險包括潛在損失和收益波動。從損失的角度來講，風險包括了預期損失、非預期損失和極端損失。預期損失是證券公司在現有的風險管理水平下，正常經營所必然發生的損失。而可接受的預期損失是指預期損失在證券公司經營成本的合理范圍之內，并且在同業的平均水平之下，對證券公司的盈利能力不構成實質性影響的預計會發生的損失。非預期損失是指由于市場及經營的不確定性，證券公司面臨的潛在損失的可能性。證券公司通過有效的風險管理，可以通過控制、化解、轉移、補償、分散、配置等方法是風險得以轉化，更多地體現為風險收益，更少地體現為損失，降低發生損失的可能性，從而獲得更多的超過同業平均水平的風險管理溢價。極端損失是指在極端情況下，證券公司經營可能面臨的重大損失。

經濟資本是在一定置信水平下的用于彌補非預期損失的資本準備，數量上應該等于證券公司整體損失分布中給定置信水平下的在險價值，即VAR，乘上資本乘數（巴塞爾委員會規定最低為3）。VAR的計算需要考慮相關系數和邊際VAR的貢獻值。經濟資本配置需要依據經風險調整的資本回報率（即RAROC）來進行調整和考核。所謂RAROC是指某一項投資的預期收入減去預期損失與其所占用經濟資本的比值。判斷RAROC的依據就是股東對其承擔的風險所要求的回報率。經濟資本配置并不是把所有的資本都投入到RAROC最高的資產中就能獲得最多的收益，由于存在極端風險、系統性風險防范，以及風險分散化的要求，考核經濟資本配置的效果時，除了考核RAROC的大小，還要考核邊際收益和邊際風險的變化情況。在（股東）預期收益率已定的情況下確定風險最小的資本配置（即上行）；在風險容忍度已定的情況下尋求預期收益率最大的資本配置（即下行）。通常這兩者需要綜合考慮。

使用RAROC對各個業務部門進行考核，容易導致業務部門不愿意開發具有戰略意義但是短期內收益較低的業務或產品，需要進行修正，修正的主要依據就是各項業務所占用的經濟資本的成本，即SVA，其實際含義是各項業務應當實現的股東增加值。SVA需要從各部門的收益中扣除，以鼓勵業務部門進行著眼于長期發展的產品創新。

經濟資本配置及其考核體現了戰略風險管理及收益須經風險調整的指導思想，是全面風險管理的核心內容，并且貫穿始終。風險與收益的平衡最終體現為資本在不同業務之間的有效配置和平衡，全面風險管理在于整合證券公司的風險管理資源，提高整體資源的利用效率。

在風險管理委員會的統一領導下，證券公司內的風險管理部協同各業務主管部門制定經濟資本配置標準及其考核辦法。

經濟資本配置要折算為風險資產限額。經過調整的經濟資本配置目標需要折算為各項業務的風險資產限額，從而對各項業務實施限額管理。

2.2.4技術體系。為了進行戰略風險管理，必須對現有的風險管理信息系統進行完善和改造。尤其是對經濟資本配置的管理，對風險管理信息系統提出了全新的要求。為了實施全面風險管理，建設全面風險管理體系，應當著手建立操作風險損失數據庫，提高操作風險計量的科學性。

2.2.5文化體系。戰略風險管理應當體現企業文化和風險管理文化的指導思想。

2.2.5.1確定共同的價值標準。風險管理應當有穩定的目標、價值標準和管理原則，形成證券公司共同的風險價值觀，這就是風險管理文化。風險管理文化的集合就形成了風險管理文化體系。在這個體系之下，用風險管理文化的價值標準來指導經營中的風險決策。具體的運用包括：培訓、資格認證、考核標準的指導思想等。

2.2.5.2全面風險管理要處理好三大關系：①風險與收益的關系。風險既代表了正收益也代表了負損失，風險管理就是要控制負損失，獲取正收益。收益與風險是相匹配的，高收益就可能帶來高風險，收益是有限的而風險是無限的，高風險不僅有可能損失掉過去幾年的收益，甚至有可能給企業造成致命損失。風險不等于收益，承擔了風險不一定就能獲得收益，過高的風險就意味著賭博。不過，風險也不等于損失。風險是一種可能性或不確定性，而損失是一種結果，從個體來講以及從短期來講承擔風險不一定會造成損失，但從整體來講或從中長期角度來講，承擔風險在帶來收益的同時也帶來了損失，如果承擔的風險適度，而且實現了有效地風險管理，就能將損失控制在可以接受的程度內，并且能加以有效地轉化或轉移，從而實現理想的收益。因此，風險管理既要實現風險防范，也要實現積極地風險管理。②風險管理與內控的關系。內部控制是風險管理的基礎。內部控制如果失效，將導致管理混亂，風險管理的機制和手段都將失靈。但是僅僅做好內部控制是不夠的。因為，內部控制著重強調的是對規范的把握和控制。而風險管理在內部控制的基礎上，強調對證券公司整體風險的識別和評估，采取對風險的轉移和補償措施，實施對資本的有效配置以提高抗風險能力。風險管理不僅要解決不應該做什么的問題，還應該解決應該做什么，再到如何做。③風險管理與發展的關系。風險管理是手段，發展是目的。全面風險管理強調的是全員為了發展，全員也要做好風險管理。風險管理與發展是相輔相成的關系。只有做好風險管理才能保障了企業價值的有效積累，才能實現企業的健康發展。同樣只有深入到企業的發展之中，解決發展中遇到的實際問題和困難，才能真正做好風險管理。

2.2.5.3風險文化。風險文化是戰略風險管理的重要組成部分。應當形成一系列的文化理念和價值標準，組成較為完善的文化體系。

——通過對風險的有效管理來創造價值。風險管理是手段不是目的，但是企業價值或股東價值必須通過有效地風險管理來創造。

——要在一個相對較長的時期內實現風險與收益相匹配。

——風險管理有助于實現長效機制：即員工及股東價值回報。

——全員風險管理與全員發展，防范風險人人有責，管理風險人人有責，促進發展人人有責。

——審慎對待風險。

——占用資源、承擔風險就意味著機會損失，承擔風險需要付出代價。

——風險管理要做到防患于未然，對風險的早期識別、預警和化解有助于減少和控制損失。

——任何失去控制的損失都無法用收益來彌補。

3.結論

隨著證券市場的迅速發展，證券公司合規管理日趨成熟，但是全面風險管理還僅僅處于嘗試階段，為了積極探索證券公司全面風險管理的理論和方法，我們借鑒銀行業及國際上比較成熟的風險管理理論，結合證券公司的實際風險管理需要，初步形成了證券公司全面風險管理的理論體系。本文探討的戰略風險管理是這個理論體系的一個有機組成部分，也是證券公司當前實施全面風險管理最急迫的、也是最薄弱的工作內容。證券行業實施全面風險管理已經勢在必行。本文略去了計量模型，以便使文章更加通俗易懂，更加實用。

參考文獻

［1］《風險管理》，銀行從業人員考試教材辦公室，金融出版社，2007年

［2］《金融機構現代風險管理基本框架》，陳中陽，中國金融出版社，2006年

證券行業文化的核心內涵范文第2篇

關鍵詞：國際銀行監管；巴塞爾新資本協議；風險管理

一、國際銀行業統一監管體系建立的背景

自20世紀80年代以來頻發的金融危機，暴露出國際金融體系及其監管系統存在諸多不協調處。這些不協調之處集中表現在兩個方面。

1　監管主體與監管對象的不協調。銀行已充分國際化，但大部分的監管活動仍集中在國家主權范圍，監管主體的權利局限于一國境內，而監管的客體的業務卻早已跨越國境，銀行在全球范圍內配置資源與發展業務。這種不對稱的監管體系導致的結果是監管效率的低下及出現監管盲區，為次貸危機的發生與國際傳導創造了條件。

2　國際監管合作困境。各國監管主體為各國金融管理當局，在制定本國金融監管政策時，必然從本國利益角度出發，參與國際監管合作。我們可以通過簡單的納什均衡對松散組織下各國參與積極性進行分析：

在集體理性中，無論是A國還是B國，從個體理性角度出發，納什均衡為(W，w)，也就是如果在國際監管合作中，如無明確時間表敦促參與國實施相關政策，參與國都會采取觀望態度拖延實施或者不完全實施相關合作監管政策。

布雷頓森林體系解體后，由于國際統一監管體系的缺位，各國監管政策存在差異，而跨國銀行往往傾向于選擇監管較松的國際和地區拓展業務，而金融業在主要西方國家的經濟中的重要地位使政府為了本國利益在過去三十年內爭相放松監管。即使在達成監管合作協議后，仍有國家試圖拖延相關政策的實施以為本國金融業謀求額外的利益。《巴塞爾新資本協議》本在2004年頒布并要求十國集團于2006年實施，但新協議在美國卻獲準推遲執行，導致歐盟銀行強烈不滿，認為美國獲得額外的準備時間不利于公平競爭，有損于銀行業監管的國際合作。而事實證明美國此舉對歐盟的影響遠遠不止惡化了銀行業的競爭環境。

二、布雷頓森林體系解體后國際銀行業監管體系的建設

20世紀70年代布雷頓森林體系解體后，金融創新業務層出不窮，金融機構國際化日趨深化，導致金融體系風險加大，出現了德國herstatt銀行等一系列銀行倒閉事件，導致嚴重的銀行危機。為營造新的銀行業經營環境，控制銀行業國際化下導致的新風險，制定統一國際銀行監管原則，1975年2月，比利時、加拿大、法國、德國、英國、日本、盧森堡、意大利、荷蘭、瑞士、瑞典和美國在瑞士的巴塞爾召開會議，會議決定，建立一個監管國際銀行活動的協調委員會，這就是巴塞爾委員會。1975年9月，第一個巴塞爾協議出臺。這個協議核心內容為：針對銀行國際化后監管主體缺位的問題，規定任何銀行其國外機構都不能逃避監管，母國與東道國應共同負其監管的責任。1983年，巴塞爾委員會對協議進行了修改，對母國與東道國的監管責任進一步明確，但該協議只是提出了監管原則和職責分配，仍未能提出具體可行的監管標準。

第一次提出使用資本監管方式進行銀行風險控制是在1987年，1988年委員會公布了《巴塞爾資本協議》，此協議影響深遠，改變了世界銀行業監管格局。該協議至今已被100多個國家采納，而8％的核心資本率已成為國際銀行應遵循的通行標準。

巴塞爾資本協議的核心是最低資本要求，而進行資產證券化可通過“分母戰略”使銀行達到提高資本充足率的目的，促使資產證券化迅猛發展。為限制銀行利用資產證券化進行資本套利，《巴塞爾新資本協議》于2004年6月出臺，新協議延續了舊協議三大支柱的結構，首次將資產證券化風險問題列入第一支柱，在風險計量方面倡導內部評級法，強化信息披露，使國際銀行業監管走向完善。

三、新《巴塞爾資本協議》的特點

2006年6月，國際清算銀行正式公布《資本計量和資本標準的國際協議：修訂稿完全版》(以下簡稱新協議)。

1　新協議第一次提出“資產證券化框架”，確定資產證券化風險暴露所需資本時，必須以經濟內涵為依據，而不能只看法律形式。這項規定適應了資產證券化形式多樣、層出不窮的發展趨勢，同時又賦予了監管當局相當大的靈活性。新協議在國際范圍內具有較好的操作性，如能在國際范圍內廣泛使用，將有利于形成相對公平的競爭與發展環境。除了信用風險的計量外，從操作風險、市場紀律、監督檢查和信息披露方面，也做出了改善。

2　新協議對比舊協議而言，在風險計量方面敏感度更高，能更有效地約束監管資本套利行為，有利于引導銀行穩健經營。新協議在風險計量方面，提出三種方法：標準法、內部評級初級法和內部評級高級法。各國銀行和監管當局可根據自身實際情況選擇。采用IRB法(Internal Ratings-Based Approach，IRB)的目的是希望能更準確地反映資本與銀行風險之間的關系。銀行采用該方法，可將自己估算的借款人違約概率(PD)、違約損失率(LGD)和違約風險暴露(EAD)等估計值轉換成對應的風險加權資產，并依此計算出監管部分規定的最低資本，加強了風險敏感度，針對舊協議監管中突出的監管資本套利問題做出了改善。

3　在風險計量方法上有較高的靈活性，引入了激勵相容監管的概念。新協議同時允許使用標準法和內部評級法，推動銀行內部評級體系的建設和應用，鼓勵有條件的銀行加快實施內部評級法。采用“激勵相容監管”的方式，運用在資產證券化風險和監管資本要求的評估中，有利于加速銀行風險計量技術的發展。

4　加強了信息披露。新協議將市場約束作為三大支柱之一，其作用是發揮市場機制的作用，規定監管當局必須制定一套有效的信息披露制度，要求銀行必須及時、全面地公布各方面信息，使市場交易者能及時判斷作出反應。

從《巴塞爾資本協議》的發展進程看，一直在被動適應銀行國際化與金融創新的發展進程，國際銀行風險監管的范圍不斷擴大，對金融創新工具越來越重視，對金融衍生工具的監管將成為未來國際銀行監管的重點。此外，內部評級法的推行，也昭示了未來監管工作的趨勢是銀行內部監管與外部監管的結合。

四、《巴塞爾資本協議》的缺陷

1新協議的親周期效應。新協議要求金融機構對風險度量和處理采用同一方法，各機構采用類似的方法度量風險及配備相應監管資本和計提減值準

備。金融資產(或負債)按照公允價值進行初始計量和后續計量，無論是抵押品，還是證券化產品，當市場處于繁榮周期時，價值趨向一致，市場各個參與者對風險認識趨同，削弱了市場分散風險的作用，容易導致親周期效應。

2　新協議過于細化，容易出現漏洞。此外，由于新協議對于信用風險部分的監管過于詳細，建立新的強制執行系統成本太高，新規則提出的建議過于細化。充斥著繁文縟節的體制一定會存在漏洞，可能被銀行加以利用。如果執行這些條款，可能助長銀行在經濟景氣時放貸、經濟低迷時惜貸的傾向，從而惡化經濟周期。

3　內部評級法過于復雜，執行成本高。新協議內部評級法的風險計量模型的復雜程度，決定了其覆蓋的銀行范圍相對狹窄。事實上用新框架計量信用風險只有大銀行才可能有資源和專業能力建立、維持復雜的風險管理體系并采用高級的信用風險計量方法，也只有跨國銀行才有資金和人力資源去實施IRB法。而一般中小銀行要實施則必須花費大量時間和成本積累風險管理的專業技能及建立信息技術系統。據測算，按這種方法計量信用風險，平均每家銀行每年可能會發生50萬美元至1500萬美元的額外成本。

4　對市場風險和操作風險關注不夠。雖然新協議的資產證券化的資本監管框架為各國商業銀行資產證券化風險計量提供了較為一致的指導意見，但新協議對證券化的市場風險、操作風險的關注仍然不夠。在計量方法中，根本沒有涉及到市場風險、操作風險的說明。

5　信息披露要求會給未建立內部評級法的銀行增加更多管理負擔。新協議的第三大支柱是市場紀律，其目的是通過要求銀行披露信息提高市場力量的約束力。根據信息的重要程度，新協議要求銀行對新資本協議的適用范圍、資本構成、風險暴露及資本充足率四個方面進行披露。核心信息披露適用于所有銀行，而采用內部評級法的銀行則必須披露其他有關信息。銀行要在提高透明度及提供有關資料的成本之間找到理想的平衡是比較困難的。

6　資產證券化框架不能完全避免資本套利。新協議資產證券化框架本意是為了限制資本套利，但市場永遠走在監管的前面，由于對于資產證券化風險計量，可采用標準法、內部評級法和高級法三種，在不同的風險處理法中依然存在資本套利機會。比如說，新協議鼓勵銀行采用先進的內部評級法以加強銀行風險管理，而內部評級法所需持有的監管資本將少于使用其他方法所持有的監管資本，這產生了新的監管資本套利機會。銀行也可采用適合運用內部評級法的合成資產證券化產品設計來降低監管資本要求。即使現在設法對監管框架進行改進，在不斷發展的金融創新下，套利機會就總是存在的，這使通過資產證券化框架消除資本套利的目的無法實現。

7　新協議可能導致銀行競爭環境惡化。由于內部評級法技術、數據要求高，中

小銀行受條件限制，很難達到要求，從而使其在競爭中處于不利地位。如前所述的激勵相容監管，使用內部評級法比使用標準法更具優勢，而使用高級法又比使用初級法有更低的資本要求，目標是促進銀行改進內部風險管理技術。但由于內部評級法高級法技術復雜，許多中小銀行并不具備相應的技術水平，從規模效應上講，大銀行采用高級風險計量方法的成本收益比例比中小銀行低，這將不利于中小銀行的發展，使銀行的競爭環境惡化。

此外，如果新協議在世界范圍內實施，由于發達國家在風險計量與管理方面的技術也優于發展中國家，也將使發展中國家在競爭中處于劣勢。

轉貼于

五、國際銀行業監管體系的進一步完善

次貸危機后，巴塞爾委員會吸取了金融危機的教訓，在2008年了《公允價值的度量與建模報告》，針對金融創新產品多樣化、復雜化的問題，提出公允價值評估有待提高的四個方面：管理與控制過程、風險管理與度量、價值調整和財務報告。出臺《健全的流動性監管原則》旨在提高銀行流動性風險管理的能力。

2009年，委員會對表外業務杠桿率問題加強了關注，提出應強化銀行資本和流動性儲備管理，先后了《新資本協議的框架完善建議》、《交易賬戶新增風險資本計提指引》、《市場風險框架的修訂稿》和《穩健的壓力測試實踐和監管原則》四個征求意見稿，對新資本協議的部分內容進行了調整，以強化”三大支柱”的資本監管框架，增強新資本協議的風險捕捉能力。

《新資本協議框架完善建議》對資產證券化的風險進行了進一步的分析，提高了“再證券化風險暴露”的風險權重，對使用外部評級計量證券化資本要求設定了額外限制條件，提高了資產證券化涉及的流動性便利的信用風險轉換系數。《交易賬戶新增風險資本計提指引》要求銀行將新增違約風險資本納入到交易賬戶資本框架體系中。針對危機情況下證券化產品流動性短缺現象，提出重新評估這類產品在不同情況下的流動性差異，對交易帳戶新增風險計提資本。

此外，了《市場風險框架的修訂稿》對監督檢查流程、信息披露要求和缺乏流動性頭寸的處理等進行了修改，強化了資產證券化及交易賬戶的信息披露。《穩健的壓力測試實踐和監管原則》提出壓力測試應成為一家銀行整體治理和風險管理文化的組成部分，應具備可操作性，相關分析結果應用于管理層決策，此外，還對銀行壓力測試方法和情景選擇提出了具體建議。

巴塞爾委員會還將積極推動銀行建立資本緩沖(CapitalBuffers)，以降低新資本協議“親周期”的負面作用，提高銀行資本質量，擴大資本所覆蓋風險的范圍，同時引入其他補充性資本要求。

如前所述，針對新協議在次貸危機中暴露出來的問題，巴塞爾委員會針對其中突出處做了改進，但這些改進基本圍繞資產證券化產品，除證券化問題外，新協議仍有不少缺陷仍需改進，巴塞爾委員會應有長遠的眼光，爭取在不斷變化的形勢中提前做出適應性調整，防止新危機的發生。筆者認為，進一步完善的落足點有如下五個方面。

1　應繼續落實加強系統性風險的監管。新協議對正常情況下的三大類主要風險作出了規定，但缺乏對系統性風險的指導和要求。為此，新協議應尋求在監管當局與中央銀行之間共同建立一種新的協調機制，改變單純依靠公開市場操作和貼現窗口來緩解流動性壓力的傳統做法。為防范系統性風險，新協議必須提高對內部評級模型和風險參數的審慎性要求。此外，針對衍生產品大多為場外產品容易在極端條件下發生流動性缺失的問題，雖然委員會對此以表示重視并出臺了《健全的流動性監管原則》，但這個文件仍只落足于概念化的原則，而并沒有提出實際可操作的方法，因此，委員會下一步應在系統性風險管理這方面拿出更具體更有可操作性的計量與管理辦法。

2　風險計量的模型與方法須改進。迄今為止，本次金融危機中損失最大者幾乎全是頂尖金融機構，這些機構

擁有完善的風險管理系統，雇用大批專家運作高度復雜的風險模型。然而，包括JP摩根在內的眾多機構都未能探察到2007年發生的次貸風險。這次危機中新協議所涉及的計量模型暴露出了缺乏前瞻性、未對極端條件進行分析等缺陷。此外，還不應忽視定性分析的重要作用。

3　繼續增強對創新金融工具資本約束的有效性。新協議出臺后的修訂基本集中在資產證券化產品上，難免讓人產生“頭疼醫頭，腳疼醫腳”的感覺。而除了證券化產品外，其他創新金融工具也應引起足夠重視。金融衍生產品具有參與方多、交易環節復雜、流動性低、二級市場不發達、信息透明度低和更多依靠模型定價等特征，由此衍生出許多新的風險因素：使銀行放松了信貸標準和風險控制，使基礎資產質量趨于下降；表外資產的風險更加隱蔽難以察覺；衍生資產與基礎資產分離，使交易者難以了解基礎資產狀況，一旦基礎資產質量發生問題，交易者更容易采取拒絕所有同類資產的方法自我保護，市場也更容易喪失流動性；衍生工具并未減少金融市場整體風險，并且衍生資產的杠桿作用將風險放大，增加了金融市場系統性風險。為此，新協議應更加重視金融創新帶來的創新風險，制定新的計量標準和監管規則，將衍生工具產生的衍生風險一并納入金融監管視野。

4　要適應混業經營的趨勢，發展監管合作。混業經營已成為國際金融業發展的主導趨勢，新協議的適用對象卻局限于商業銀行，而由銀行集團內部非銀行金融機構和業務，例如保險、證券所引發的系統性風險卻難免波及到銀行，混業經營的銀行與分業監管的監管機構之矛盾必然導致難以覆蓋的監管盲區。因此，從長遠發展的角度講，巴塞爾委員會應考慮擴大監管范圍，或加強與保險、證券國際監管機構的合作，共同對金融業系統風險進行管理。

5　將市場風險與操作風險納入資產證券化化框架，實現全面風險管理。巴塞爾資本協議進一步改善的核心思想之一是全面風險管理的思想。雖然在監督檢查與市場紀律兩大支柱中對市場風險與操作風險做出了有關規定，但在資產證券化框架中并未對這兩種風險的關注有所體現。而對于資產證券化過程中相對于其他資產業務更高的市場風險與操作風險，委員會應考慮將其納入資產證券化框架中考慮，做出更具有針對性的規定，體現全面風險管理的思想。

從這30年的演進過程看，巴塞爾協議是一個動態發展的管理框架，隨著形勢的變化發展，巴塞爾委員會應不斷繼續修訂與完善，建設有效的國際銀行業統一監管體系。

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證券行業文化的核心內涵范文第3篇

關鍵詞：東北老工業基地；金融業；金融生態環境

中圖分類號：F832.73 文獻標識碼：A 文章編號：1007-7685（2013）10-0077-07

自2003年東北老工業基地振興戰略實施以來，東北三省金融業緊緊圍繞老工業基地全面振興這一主題，不斷加大金融體制改革與創新力度，金融風險防范能力不斷提高，以市場為導向的金融資源配置功能進一步增強，并為區域經濟社會的平穩較快發展提供了強力支撐。同時，三省高度重視金融工作，積極為金融業的健康發展創造有利環境，促使金融業保持了平穩運行態勢和健康發展趨勢。

一、東北振興十年金融業發展情況

（一）銀行業資產質量和資金規模不斷提高

1 銀行業資產質量得到根本性改觀。在東北老工業基地振興戰略實施前及實施后的最初幾年，東北三省是我國不良貸款狀況比較嚴重和集中的地區。據中國人民銀行沈陽分行統計，三省金融機構2002年末和2003年末本外幣不良貸款率分別為31.56%和26.36%，分別高出全國平均水平11.76和8.56個百分點。而東北老工業基地振興戰略的一項重要政策支持，就是配合國有商業銀行的股份制改革，對不良資產進行核銷或剝離。其中，建設銀行、中國銀行、交通銀行的不良資產在2004年核銷或剝離，工商銀行和農業銀行的不良貸款分別在2005年和2008年被剝離，地方城市商業銀行和農村信用社的不良貸款也在近10年內陸續被妥善處置。

隨著大型商業銀行不良資產核銷或剝離處置的基本完成，三省銀行業不良貸款余額有了實質性下降，不良貸款率也逐級降低，主要商業銀行不良貸款余額占全國的比例也從2005年的13.57%下降到2008年的8.02%。在此后的幾年內，東北三省商業銀行資產質量較好，不良貸款余額占全國的比例也基本呈不斷降低態勢。截至2012年末，三省商業銀行不良貸款余額為304.3億元，占全國的比例為6.17%。其中，吉林和黑龍江兩省的不良貸款率分別為0.8%和0.93%，均低于全國平均1%的水平，只有遼寧省高出全國水平0.2個百分點。（見表1）

2 銀行業資金規模快速提升。東北老工業基地振興戰略的實施使東北三省銀行業資金實力快速提升。截至2012年末，東北三省銀行業本外幣各項存款余額合計為64 656.30億元，是2003年的3.61倍，年均增長15.32%；銀行業本外幣各項貸款余額合計45 836.90億元，是2003年末的3，03倍，年均增長13.1%。（存貸款余額各省情況見表2）

分階段看，2003～2007年東北三省存、貸款余額年均增長率（基期為2003年）分別為12.39%和6.48%，均低于這十年的全國年均增長率，特別是貸款余額年均增長率明顯偏低，其原因主要是東北地區金融生態環境基礎較差，這一時期正處在逐步變革中，影響了銀行業信貸投放的積極性；而2008～2012年由于各項振興政策效果逐漸顯現，特別是金融生態環境治理效果的日益顯現，再加上2008年四季度以后應對國際金融危機政策措施的出臺，使東北三省存、貸款新增額和增速連創歷史新高，存、貸款余額年均增長率（基期為2007年）也分別高達17.71%和18.70%，明顯高于前5年乃至整個10年的年均增長率。

（二）證券業步入規范化運行軌道

從20世紀90年代中期到東北振興戰略實施前的這段時間乃至戰略實施后的前幾年，東北三省證券業一直處于低谷，不僅連續多年沒有企業上市，而且有不少已上市企業因經營不善而退市，證券經營機構也大多因違規經營而被關閉。隨著2006～2007年間三省企業上市工作陸續恢復及證券經營機構綜合治理工作的圓滿完成，整個證券行業開始步入正軌，并取得明顯成效。2003～2012年，東北三省非金融機構債券融資和股票融資累計5614.02億元，其中2008～2012年占89.28%，股票債券等直接融資比例也由2003年的2.87%大幅度上升到2012年的22.53%，近3年也穩定保持在10%以上（見表3）。遼寧、吉林和黑龍江三省2012年的股票債券融資比例分別為26.40%、12.80%和18.90%。

（三）保險業的保障能力日益增強

東北三省保險業在東北振興戰略實施前的綜合實力不強，區域經濟社會發展的保障能力也不高。東北振興戰略實施后，保險市場秩序不斷好轉，保險市場主體日益豐富，服務體系日趨完善。保險業改革特別是政策性農業保險的全面推進，不僅使保險業自身進入穩定發展軌道，更使保險業成為保障本地區經濟社會發展的重要力量。2012年，東北三省保險經營機構實現原保險收入合計1139.74億元，是2003年的3.08倍；全年賠款及滿期給付支出合計352.65億元，是2003年的4.76倍，十年間累計為東北三省提供了2197.28億元的風險損失補償及滿期給付（分省情況見表4）。

二、東北地區金融業發展存在的主要問題

（一）金融機構存、貸款余額全國占比總體下降

東北老工業基地振興戰略實施后，各金融機構尤其是國有控股商業銀行逐漸加大了對東北三省的信貸支持力度，使東北三省金融機構存、貸款余額和新增額屢創新高。但通過橫向比較發現，三省金融機構存、貸款新增額及增速依然落后于許多經濟發達地區，存、貸款余額全國占比也出現整體下降。截至2012年末，東北三省金融機構本外幣各項存款余額在全國的比重為7.12%，比2003年末的8.14%下降了1.02個百分點，其中遼寧、吉林和黑龍江三省分別下降0.43、0.15和0.44個百分點；同期，東北三省本外幣各項貸款余額在全國的比重為7.24%，比2003年末的8.91%下降了1.67個百分點，遼寧、吉林和黑龍江三省分別下降0.33、0.55和0.79個百分點。分階段看，2005年之前三省存、貸款余額處于明顯下降態勢，2006年之后則呈現為平緩下降并轉緩慢盤升的趨勢（如圖1所示），分省變動情況與之基本類似。

（二）金融相關比率低于全國平均水平

金融相關比率是衡量一個國家或地區經濟金融化程度即金融發展水平的重要指標，在地區層面也反映了金融業對本區域經濟發展的支持力度，其計算公式為某一時點金融資產價值與同期國民生產總值之比。國內學者的分析一般以存貸款總量與國內生產總值之比來表示，據此計算的東北三省及全國2003～2012年的金融相關比率變動情況如圖2所示。從圖2看，東北三省2003～2012年的金融相關比率始終低于全國平均水平，表明東北三省金融業發展水平和金融業對本區域經濟發展的支持力度都低于全國平均水平。同時，盡管東北三省和全國的金融相關比率時有下降時有上升，但與全國的差距卻總體上呈現擴大態勢。三省2003年末的金融相關比率為2.60，僅比全國平均水平低0.27，到2012年末下降到2.19，差距擴大到0.78，差距最大的2011年末相差0.86。遼寧、吉林和黑龍江三省2012年末的金融相關比率分別為2.48、1.85和1.96，而2003年末則分別是2.85、2.58和2.24。

（三）金融業對地區經濟增長的拉動力依然較小

金融業增加值在國內（地區）生產總值中的比重大小，反映一個國家或地區金融業拉動經濟增長力量的大小。為適應東北老工業基地全面振興及經濟結構調整的需要，金融業的發展越來越受到重視，產業增加值快速增長。2012年，東北三省實現金融業增加值1548.36億元，是2003年的7.62倍，年均增長25.31%，占本地區生產總值的比重也由2003年的1.60%增加到3.07%。但與全國平均水平相比還有很大差距。2012年金融業增加值占國內生產總值比重的全國平均水平是5.51%，比東北三省高2.44個百分點，而2003年僅相差2，03個百分點（如圖3所示）。這表明東北三省金融產業對經濟增長的拉動力遠遠低于全國平均水平，且差距在不斷擴大。從分省情況看，遼寧、吉林和黑龍江省2012年金融業增加值占本省生產總值的比重分別為3.52%、2.05%和3.15%，均低于全國平均水平，三省分別比2003年提高了1.09、1.28和2.23個百分點，但遼寧和吉林兩省的提高幅度均低于東北三省1.47個百分點和全國1.84個百分點的平均水平。

（四）金融業在東北地區缺乏比較優勢

區位商系數是衡量一個區域內部某一產業或行業發展水平和優劣地位的重要指標，其數學含義為區域內某產業或行業的產值在本地區生產總值中的比重與該產業或行業總產值與全國總產值的比重之比。當區位商系數大于1時，該產業或行業的專業化程度較高，屬于專業化部門，在該區域具有比較優勢地位。2012年，東北三省金融業區位商系數僅為0.56（見圖4所示），而第一產業系數和第二產業系數均已超過1，金融業甚至遠低于第三產業整體0.83的系數平均值。從圖4所示的變動情況看，東北三省金融業十年來盡管取得快速發展，但區位商系數始終小于1，系數最高的2009年也僅為0.60，這表明金融業在東北三省區域內仍不具有比較優勢，甚至可以說是處于相對劣勢地位。

三、東北區域金融業發展和改革的重點方向

（一）努力完善東北區域金融體系

著力形成種類齊全、結構合理、服務高效、安全穩健的現代金融體系，是國家金融業發展和改革“十二五”規劃的重要指導思想和主要的政策著力點。東北地區過去十年間金融業整體發展水平不高的根本原因在于，金融發展與改革主要以外延拓寬為主，內涵機制的培育相對不足，無論是相對發達的遼寧省還是相對欠發達的吉林和黑龍江兩省，過去十余年均不同程度地處在外延式的金融機構體系完善階段，這既制約了金融業自身綜合實力的有效提升，也影響了金融業對實體經濟發展提供支持功能的有效發揮。

未來東北地區金融發展與改革的重點在于完善區域金融體系，為逐漸消除制約經濟與金融協調發展的深層次矛盾和體制創造前提條件。一是努力完善以多元化為基本特征、區域布局合理、城鄉覆蓋廣泛、多種所有制機構協調發展的現代區域金融體系。二是努力完善信貸市場、貨幣市場、證券市場、期貨市場、保險市場和產權市場協調發展、間接融資和直接融資互為補充的現代區域金融市場。三是努力完善服務優質高效、競爭規范有序、開放創新兼備、功能不斷提升的現代區域金融服務體系。四是努力完善社會信用制度健全、金融生態環境良好、有利于金融安全和穩定運行、有利于經濟金融協調發展的現代區域金融發展支持體系。

（二）不斷深化金融市場化改革與創新

應按照市場化方向推進金融關鍵領域改革及促進金融創新，以充分發揮市場在金融資源配置中的基礎性作用。東北地區過去十年間金融發展與改革的一系列成就，與堅持國家宏觀金融政策覆蓋下的區域金融改革與創新密切相關，而金融支持東北老工業基地全面振興也需要區域金融改革與創新的不斷深化。東北地區在深化金融改革進程中，特別需要以強化系統協調性為原則，在國家整體金融改革框架內深入推進地方金融體制的綜合改革，引導民間資本參股地方金融機構，積極推進金融總部基地建設。在金融創新方面，重點加強以市場為導向的金融產業組織、金融產品和金融服務模式的創新，特別要深化產業發展基金、債券融資、低碳金融、信用擔保、融資租賃、民間金融等欠發達金融領域及農村金融服務和中小企業融資等相對薄弱環節的組織、產品和服務模式的創新，以實現不同金融領域和不同金融環節的協調發展，進而推動東北地區金融服務能力和服務效率的綜合提升。

（三）加強金融發展和改革的協調互動

區域金融的協調互動發展是區域協調互動發展的核心內容和必然要求，也是國內發達地區金融發展和改革的先進經驗。東北地區過去十年間金融發展與改革的一系列成效，與國家以卸掉歷史包袱為核心的金融支持政策及地方政府的配套措施緊密相關。但進入實質性振興階段后，東北老工業基地全面振興的工作重點已從各項政策的支持轉向體制機制的完善和區域協調發展的統籌。就東北地區的金融發展和改革來說，應從過去更多地尋求國家政策援助，轉向以省際問及其不同區域間的全面戰略合作為主，爭取國家的金融政策支持為輔。在全面戰略合作方面，按照《東北四省區（含）合作框架協議》確定的總體合作原則和金融領域合作方向要求，在四省區（含）行政首長聯席會議制度框架內建立金融合作協調會議制度，協調本區域金融發展和改革的總體部署。同時，要建立各省金融機構間的經常性聯系機制，并通過振興東北區域金融論壇、金融行業聯席會議等平臺，開展雙邊和多邊的區域交流與合作。在國家金融政策支持方面，重點要爭取“一行三會”等國家金融管理和監管部門對東北地區金融機構特別是地方金融機構在機構組織、產品和服務模式創新等方面的協調與支持。同時，進一步密切政銀企合作關系，共同開發本地區的有效融資需求。

證券行業文化的核心內涵范文第4篇

哈佛大學的約翰?科特教授和詹姆斯?詹姆斯克特教授認為，在具有強力型企業文化的企業中。員工們擁有共同一致的價值觀念，通過經理人員的積極協調和組織，朝著同一個方向努力，將會有助于企業經營業績的增長。但是，這是在企業的價值觀念與企業經營環境的需求相一致的情況下才產生的，否則，這種強力型的企業文化甚至可能導致明智的管理者做出具有破壞力的行為，就會不斷地削弱企業自身生存、發展的能力。因此，企業必須時刻關注其經營環境的變化。并迅速做出反應，使企業的價值觀念符合外界環境的變化，與之保持協調一致。以此規范、激勵全體員工的行為。

在知識經濟條件下，知識成為企業中最主要的資源。同時信息技術的飛速發展，致使知識的傳播、運用和貶值的速度加快。在激烈的競爭中，誰能抓住機遇。運用知識創造更多的機會，誰就能立于不敗之地。因此，面對劇烈的環境變化，緊抱住原有的價值觀念和行事方式不變必然危及企業的生存。

近年來，我國銀行業生存和發展的環境已經并將繼續發生著深刻的變化。開放性、全球性、競爭性的國際金融環境要求我國商業銀行必須圍繞核心競爭力的培育進行相應的改組、改制，以期在激烈的國際競爭中站得住、立得穩、發展得好。但是在我國目前的銀行業改革中卻存在一個被普遍忽視的而非常重要的問題，即許多銀行企業在建立代金融企業制度的同時。較少注重進行相應的企業文化創新與構建。不可否認，改制改組、制度建設等工作對增強中國銀行業的競爭力都是非常重要的，但如果我們的銀行企業在經營理念、價值觀念、行為規范、精神風貌、企業形象等企業文化層面上不進行相應的變革，那么制度、機制的改革所產生的效能將得不到充分的發揮。“據專家預測，繼第三次浪潮一一信息潮的沖擊后。企業文化將是企業面臨的第四次浪潮。”因此，我國銀行業在加強體制改革、制度建設的同時，還必須注重鍛造自身的“文化力”。打破現有的思維定式、經營模式，樹立新的精神風貌和價值觀念，建立新的服務標準和行為規范。加快培育與國際接軌且又富有民族特色的現代銀行企業文化，以盡快提升我國銀行業核心競爭力。

二、銀行企業文化與銀行核心競爭力

(一)銀行企業文化是一種獨特的企業文化

文化是指一系列制度、規范、準則、習俗、思想意識等的總和。文化在企業中具體地表現為企業文化。所謂企業文化是指在一定的社會經濟條件下通過社會實踐所形成的并為全體成員遵循的共同意識、價值觀念、職業道德、行為規范和準則的總和。它是社會文化與組織管理實踐相融合的產物。它是物質文化、制度文化和精神文化三個層面的復合體。精神文化作為觀念文化。是企業的價值觀、企業目標、經營哲學等無形的文化部分，是企業文化的核心內容；作為精神層和物質層的中介的制度文化，是具有本企業特色的各種規章制度、道德規范和職工行為準則的總和。物質文化層面是企業文化的物質外在表現，是指企業的環境、條件、設施、形象性等可感要素的總和。

銀行企業文化既具有企業文化的共性。如社會性、民族性、傳統性、滲透性等特征。更具有銀行企業的個性。首先。銀行是經營貨幣的特殊行業，防范控制金融風險是其主要任務，因此，商業銀行的企業文化具有風險文化的特征。其次，信貸業務是商業銀行的主體業務。其企業文化又具有典型的信用文化的特征。再次。商業銀行是面向群眾的窗口行業，企業文化具有服務文化的特征。銀行企業文化作為在現代管理理論和現代金融管理思想基礎上發展起來的部門企業文化理論，是對原有的銀行管理理論與運作模式的總結和創新。它是從一個全新的視角來思考和分析現代銀行業企業的運作，把銀行的經營管理置放在企業文化構建之中，深刻洞悉到現代企業競爭從某種意義上說是屬于與經濟力、政治力并行的“文化力”的較量。

(二)銀行企業文化是銀行核心競爭力的重要組成部分

企業核心競爭力是1990年由美國企業戰略管理專家C?K?普拉哈拉德和G?哈默爾提出的，指的是企業組織中的積累性知識，特別是關于如何協調不同的生產技能和整合多種技術的知識，并據此獲得超越其他競爭對手的獨特能力。核心競爭力是企業的立身之本，它具有差異性、價值性，積累性和不可模仿性的特征。銀行企業文化完全符合核心競爭力的以上特征。第一。銀行企業文化是融知識與資產為一體的文化體系，是競爭差異化的有效來源，其獨特的競爭素質難以被競爭對手所模仿；第二，它具有客戶可感知的價值，優秀的銀行企業文化既能服務顧客也能創造顧客。而所有的“商業目的只有一個站得住腳的定義，即創造顧客”。第三。它的影響可以覆蓋于商業銀行多個產品和服務之中，能為銀行進入其他的潛在市場提供條件。實現最大限度的范圍經濟，即具有可延伸性和積累性。因此，銀行企業文化本身就是銀行核心競爭力的重要組成部分，同時更是提升和鞏固銀行核心競爭力的重要保障。

(三)提升銀行核心競爭力必須加強銀行企業文化的創新

近年來，企業文化建設盡管也在一些銀行中進行了初步嘗試。但從整個銀行業的現狀來看，卻處于一種相對落后的狀態。主要存在以下問題：(1)對企業文化建設的認識普遍模糊。不少銀行尚未真正認識到企業文化對于經營與管理、改革與發展的重要意義；不少銀行特別是基層銀行片面地把企業文化建設與精神文明建設完全混為一談，認為企業文化建設就是搞一些轟轟烈烈、熱熱鬧鬧的活動，做一些表面文章；不少銀行人想當然地把企業文化等同于員工的娛樂文化；等等。這一切，導致企業文化建設與實際的經營管理成為好似互不相干的兩張皮。(2)企業文化建設存在著短期化行為。往往是說起來重要、做起來次要，經營效益好時就想起摘一點所謂的企業文化活動，效益差時就少搞，甚至不搞，缺乏企業文化的建設機制和專門從事企業文化研究與建設的機構。(3)企業文化建設缺乏合力。從現實情況來看，一方面職工參與度不高，基層一些員工對企業文化的內涵掌握不準，理解不深，未能形成全員認同的企業價值觀；另一方面，有些銀行的企業文化建設，往往被看做工會等群眾性組織的部門事務。業務部門常常覺得與自身不搭界而游離于企業文化建設之外。(4)企業文化建設缺乏特色。企業文化旺盛的生命力和獨特的魅力，來源于其自身的獨創性。然而，現實中不少基層銀行企業文化建設往往是大同小異，缺少銀行業特色，缺乏本單位個性。(5)普遍存在著舍本逐末的傾向。企業形象是企業文化的外在表現，但一些單位在進行企業形象設計時。只是一味地在視覺識別上做文章。將其作為企業文化建設的主要目標來看待，導致企業文化的建設，外表看起來轟轟烈烈，但內在還是依然如故，陷入了形式化、膚淺化的誤區。

從銀行業實踐中存在的問題來看，現階段要提升我國銀行的核心競爭力，迫切需要解決的不是要不要建設企業文化的問題，而是如何建設的問題。即對現有的企業文化如何進行創新。因為“銀行新型企業文化……造就了銀行引人注目的基礎 經營業績”。

三、創新企業文化，提升銀行業核心競爭力

(一)制度文化建設是根本

從現實角度來看，我國銀行業制度上的改革與創新已成為最為迫切和關鍵的一步。但制度的改革創新不能脫離制度文化的建設。現代銀行企業制度要求銀行要面向國內、外兩個市場，成為獨立法人實體和市場競爭主體的開放型企業。那么，最大的制度改革與創新就是要通過組織制度創新，改革國有商業銀行，使其成為國家控股下、多重資本參股的完全市場化的股份制商業銀行。這場變革其實已經不僅僅是金融機構本身的變革。更是作為深透到人們心靈的一種制度文化的變革。因此，現代銀行企業制度的變革與創新必須要緊緊圍繞制度文化建設、營造新型銀行企業文化和促進銀行企業再造工程來展開。讓員工在價值觀上認同這種制度上的變革，并努力通過自身素質的提高來適應這種變革。否則，現代銀行企業制度建設變成了空中樓閣，而銀行企業文化建設也成了無源之水，無木之林。

(二)信用文化建設是基礎

“當貨幣的運動和信用的活動……兩個原本獨立的范疇相互滲透所形成的新范疇――金融。”銀行就是貨幣與信用的互動式結合的產物。銀行業所從事的不是普通商品的生產與買賣。而是貨幣、有價證券等有形與無形金融資產的交易與流通，關系到國民經濟能否良性循環。這種特性決定了銀行企業的職工必須首先擁有良好的職業道德，必須更加講究誠信原則。

當前，信用文化建設的主要途徑有，一是健全企業信用制度，完善企業信用評估體系，建立全國統一的企業信用市場，制定行業標準，建立跨行業、跨部門網絡化信用數據庫，通過這一系列的載體建設，構建企業信用文化。二是建立個人信用制度。目前在我國嚴格意義上的個人信用制度幾乎是空白，急需建立個人信用的登記制度、資信評估制度以及風險預測制度等。特別是通過現代消費信用制度的不斷完善。強化人們的信用意識，形成社會成員信用文化。

(三)營銷文化革新是核心

營銷文化是銀行企業文化建設中的一個薄弱環節，這與在長期的計劃經濟體制下把銀行企業當成機關進行管理，以及我國長期處于銀行產品的賣方市場有關。進行營銷文化創新，就是要強化主動營銷的意識，認識市場營銷的重要意義。“從顧客的觀點來看，市場營銷是整個企業活動。”此之外，銀行要加強企業形象和金融產品、服務的廣告宣傳力度，最重要的是要牢固地堅持“以客戶為中心”的營銷理念。“以客戶為中心”。從根本上說是要以客戶的需求為中心。就是要按照消費者的需求來開發設計銀行產品和服務，實施柔性化管理。目前我國不少銀行企業雖然也強調“以客戶為中心”，往往偏重于運用拉關系等手段去“爭奪”客戶和客戶資源。而不是以一流的服務吸引客戶。真正意義上的“以客戶為中心”就是要使客戶成為需求的主體。

(四)品牌文化構建是重點

品牌文化在我國的銀行文化建設中還沒有引起足夠的重視。這除了理念方面的主觀原因外，銀行企業經營同質的“貨幣資金”是一個客觀上的原因。但是任何企業文化都是附加在其產品載體上的，世界上沒有不附加在其商品載體上的企業文化，也不存在沒有文化的品牌。銀行文化和金融產品品牌也不例外。從這個意義上說，品牌是銀行企業的經營理念、市場定位、策劃創意和銀行企業信譽的象征，也是銀行文化凝結在銀行服務產品上的結果。因此，品牌文化的創新除了要樹立銀行品牌意識，注重銀行企業形象的設計和宣傳外，最重要的是要加強特色金融產品和服務的設計、開發。電子商務的發展將再次吹響銀行品牌大戰的號角。面對電子商務時代的到來，銀行應事先進行充分的市場調查，以了解顧客的不同需求、生活背景、消費觀念，然后根據調查結果推出有市場競爭力的品牌產品，實現銀行間的“有差別產品”服務。同時還要注意，在進行品牌的推廣時，銀行應充分利用各種宣傳媒體，進行真實、有效的宣傳。不斷擴大品牌的社會知名度，以利于銀行品牌產品的成長。

證券行業文化的核心內涵范文第5篇

摘要：自美國次貸危機以來，金融監管機構日益重視信用風險監管的有效性，信用風險的管理水平也成為商業銀行的核心競爭能力之一。本文在深入分析國內商業銀行信用風險現狀的基礎上，剖析了信用風險管理中存在的問題，并對如何完善我國商業信用風險管理提出了對策建議。

關鍵詞：信用風險管理；問題；對策建議

一、引言

信用中介性與高杠桿性是銀行業的行業特質性，它既是銀行獲取高額利潤的基石，也是整個銀行體系脆弱性的根源所在。銀行在攫取高額盈利的同時必然內生伴隨著高風險，從本質上來講銀行就是經營風險的行業。因此，如何有效管控風險、維護銀行體系的長期穩健運行、提高金融資源的配置效率、更好的服務于實體經濟成為銀行業以及金融監管機構面臨的長期而艱巨的任務。銀行風險從日常運營可劃分為信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險等，其中信用風險占據特殊地位，是銀行風險管理的核心內容。在金融創新、全球化、放松管制的背景下爆發的美國次級債務危機把信用衍生品推到了風口浪尖，主流的觀點認為信用產品泛濫及其監管不當是此次危機發生的主要原因。

2010年12月16巴塞爾委員會了第三版巴塞爾協議（BaselⅢ），有效吸取了本輪金融危機的教訓，加強對資產負債表外信用風險的監管，提高了對交易賬戶和復雜資產證券化風險暴漏的資本要求。我國在危機過后的監管更趨審慎主動，逐步建立與信用風險管理相對應的宏觀管理制度框架。2009年出臺《固定資產貸款管理暫行辦法》、《項目融資指引》，2010年相繼出臺了《個人貸款管理暫行辦法》、《流動資金貸款管理暫行辦法》，簡稱“三個辦法，一個指引”，初步構建了我國銀行業金融機構的貸款業務法規框架。據中國銀監會《商業銀行主要監管指標情況表（法人）》統計顯示，從2009年至2012年9月，我國商業銀行加權平均資本充足率高于規定的8%，2012年前三季度均高于12.7%，資本充足率維持在較高水平，但BaselⅢ對后期各級資本充足率實施了更為嚴厲的監管。BaselⅢ規定截止2015年一月，各商業銀行核心一級資本下線從現行的2.0%提升至4.5%，一級資本不得低于風險加權資產的6.0%，從2016年1月到2019年1月分階段設立總額不低于銀行風險資產的2.5%的防護緩沖資本，并提出了0-2.5%逆周期緩沖資本。在危機過后我國商業銀行信貸規模快速擴張的背景下，這一資本監管對商業銀行的風險控制能力和資金的運用水平提出了更高的要求。因此，銀行必須不斷提升信用風險的管理水平，做到風險可控、安全運行和收益最大化。

二、現階段我國商業銀行風險管理取得的進步

1.內部信用評級建設逐步推進

我國商業銀行早已著手于內部信用評級體系的開發建設，從建設之初不斷積累企業的財務數據及其它指標信息，同時也致力于完善評級模型，提升信用評級的精準度。目前商業銀行基本上能夠根據已掌握的數據預測出企業的違約概率和違約損失，并據此制定相關的信貸政策、計提風險資本。

2.信貸相關的內部控制得到改善

前臺和后臺監管相分離是提高貸款決策水平、防范信用風險的重要舉措，我國商業銀行的信貸崗位職能已實現了“審貸分離”，做到貸前調查和風險評估授信相分離、層層推進，而不是相互干擾。同時，也建立了信貸資產質量責任制，對信貸人員的日常經營業務和授權作出明確規定，使得權力和責任相對稱，促使信貸人員在既定的規章制度下進行規范的信貸業務操作。

3.貸時貸后監管得到有效發揮

在整個信貸風險管理各環節中，我國的商業銀行一直都比較注重貸前審批，依賴風險額度來控制信用風險，輕視了貸時和貸后的風險控制。而現階段商業銀行越發重視貸時貸后的監管，調查分析企業的真實貸款需求，了解信貸資金的流向，防止企業拿到信貸資本后從事高風險的投資活動，當發現企業信譽降低或出現反常經濟行為時，則減少風險資產的暴漏或提早對不良資產進行處理。

三、目前我國商業銀行信用風險管理存在的主要問題

1.風險管理理念落后

我國傳統的信用風險管理習慣了用規模來控制風險，不超過事先設定的風險額度，對風險的理解偏重于防控而不是現代意義上的管理，而目前商業銀行信用風險管理水平的考核指標主要是不良貸款率，并沒有足夠重視與風險相對應的收益，如果收益能夠足夠覆蓋風險，那么風險就可以接受。同時，我國信貸人員素質較低，風險意識淡薄，在審貸過程中對信貸風險評估能力不足，貸后監督檢查乏力，而且并不能很好地遵守既定的授信授權等合規性操作制度。

2.信用風險度量技術匱乏

我國商業銀行的信用風險內部評估主要采用專家法和打分法，所選的指標和權重缺乏客觀依據，信用風險評估主觀性較強，對企業的的償債能力和違約概率的預測精準度偏低，而且信用價差并不能很好地反映信貸資產的差異程度。風險資產計量的準確度、敏感性不足以支撐銀行對風險資產進行有效的識別、估計和監管，極大的限制了我國商業銀行信用風險管理水平的提升。而我國的信用風險度量模型正處于研究開發階段，模型的適應性、應用性還有待檢驗。

3.信貸管理信息系統有待完善

完善的信貸信息系統能夠為風險資產的分析與決策提供科學的依據，提高信用風險管理的效率和水平。在我國，企業的財務信息的真實性、規范性比較差，信貸業務數據積累不足，嚴重制約了商業銀行信用評級的準確性。目前，我國商業銀行的信貸管理信息系統還有存在很多不足，缺乏對貸款公司的信貸資金規模、流向和使用效率的有效監管，不能做到實貸實付動態跟蹤。而當貸款公司的資產和償債能力發生變動時，又很難做到信用評級的動態調整。

4.信用風險緩釋工具單一

我國商業銀行普遍使用擔保抵押等信用風險緩釋工具來降低風險暴漏，這種預防性的管理方式往往指標不治本，當風險積累到一定程度時便無能為力。而信用衍生品的出現給商業銀行信用風險管理開辟了新思路和新方法，改變了以往被動防控的局面。信用衍生品不僅能夠分離風險資產暴露所帶來的信用風險，通過交易活動將其風險轉移給交易對手，還可以有效解決風險控制與業務規模擴大之間的矛盾。目前，我國信用衍生品市場參與者較少，從事信用風險緩釋工具交易的都是商業銀行，從而導致信用衍生品只能在銀行同業之間流動，銀行的真實需求得不到滿足。

四、完善我國商業銀行信用風險管理的對策建議

1.加快內部評級體系建設

內部評級體系不僅能提升風險度量的準確性、敏感度，還能擺脫對外部評級機構的依賴，使我國商業銀行在風險管理中能夠獲得更大的自和資本優惠。在加快我國商業銀行內部評級體系建設的過程中，要重視對基礎數據的積累和開發，建立完善的個人和企業信貸數據庫。同時，加大對風險管理技術的研發，能夠精準的預測出貸款企業違約概率、違約風險暴漏和違約損失率等風險要素，做到信用評級的動態調整，信用價差能夠真實反映信貸資產的差異程度。

2.加強風險管理文化與隊伍建設

商業銀行要積極倡導全面風險管理意識，加強文化素養的提升，覆蓋包括信用風險管理各組織機構、業務部門、信貸業務流程各階段的全面的文化建設。而人是文化的載體，只有擁有高素質的風險管理隊伍才能夠承載風險管理文化、把文化內涵滲透到日常的業務操作中，使得信貸業務流程的各個階段都有高素質的管理人員進行風險把關和控制，從客戶信貸的調查、評估授信，到信貸資產的發放、貸后檢查，每個環節都要做到審慎監管，全面提升信用風險管理水平和效率。

3.建立高質量的信貸管理信息系統

商業銀行建立高質量的信貸管理信息系統不僅能夠對原始數據進行分類識別與處理，還能解決由于經營規模和業務范圍擴大所導致的信息溝通效率的問題。在建設信貸管理信息系統時，一方面要集中收集客戶的財務與非財務信息，使得信息能夠充分反映公司的經營狀況和未來發展能力、所處地區與行業的綜合信息，減少信貸決策中的不確定因素，從而提高貸款決策能力。另一方面，加強貸款過程中的動態信息監管，在貸款規模上做到實貸實付，在信貸業務流程各階段做到自動檢測，在風險控制上做到預警監控。

4.開發適宜的信用風險度量模型

目前，我國的風險度量技術比較落后，國內商業銀行所采用的度量模型和數量化風險管理工具基本上都是借鑒國外比較成熟的研究成果，結合國內銀行業的具體環境作出適應性分析，或者在模型的基礎上作出適當的調整。國際上運用最廣泛的四個信用風險模型：CreditMetrics（信用計量模型）、KMV模型、CreditRisk+（信用風險附加模型）、CreditPortf0lioView（信用組合觀點），其中作為盯市類型的KMV模型，利用貸款企業的財務及交易信息推導出其市場價值及波動性，再根據長短期債務信息計算出違約距離，進而映射到不同的預期違約頻率，對我國企業尤其是上市企業的適用性比較好。

5.優化信用衍生品市場發展環境

信用衍生品能夠很好解決我國信貸風險分布高度集中的問題，把風險分散化、轉移化。我國信用衍生品市場發展緩慢，若要推動信用衍生品市場的長期發展，必須優化其發展環境。首先，須完善基礎性金融市場，信用衍生品交易衍生于基礎性金融市場，它的價格必須能夠靈敏反映金融市場需求的變化。成熟的金融市場擁有不同層次需求的交易者、一定的交易規模以及低廉的交易成本。這些基礎性條件才能使得衍生品價格反映信貸資產價差的變化。其次，要加強信用衍生品交易的相關法律制度建設，引導市場進行規范化交易，加強金融衍生品交易信息的披露與監管。（作者單位：江西師范大學財政金融學院）

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