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摘要：隨著我國證券市場的快速發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴大，尤其是近幾年，我國證券市場即將實施注冊制改革，證券交易亦向國外發(fā)達國家模式趨同：高頻交易、無風險套利交易等層出不窮，證券交易發(fā)展到一個全新的階段，證券投資作為理論與實踐結合最為緊密的課程，傳統(tǒng)證券投資實訓已經不能滿足學生需求，如何培養(yǎng)出合格的應用型人才，對證券投資實訓課程進行實訓改革建設，其中一個重要因素即引入模擬股票交易環(huán)境，仿真實踐、激發(fā)學生興趣，提升學生的證券投資技能，最終才能達到良好的實訓效果。

關鍵詞：證券投資實訓；模擬交易；競賽

一、引言

證券投資學是一門基礎理論與實踐結合緊密的課程，也是經管類專業(yè)的必修課程之一。為了滿足證券投資學課程的培養(yǎng)人才目標，即“培養(yǎng)知識與實踐能力并重的復合型人才”，各個高校都開設了證券投資實驗課程或者實訓課程，在實驗或者實訓課上，學生能夠在課程學習過程中獲得相關理論知識、增強獨立思考和獨立運作能力，也能通過引導學生自主實踐，進行模擬股票交易操作。讓學生能夠感受到模擬金融投資的魅力，親身體驗金融交易中的獲利樂趣，同時也體驗到金融交易虧損的苦楚，從而大大提升學生認知金融風險的意識，在課堂上樹立起正確的證券投資理念，對今后的投資生涯有重要的指導作用。這使得證券投資學課程具有重大的教育價值和現(xiàn)實意義。

二、傳統(tǒng)證券投資實訓課程的實訓現(xiàn)狀

證券投資實訓課程的實訓基本采用較為機械式的“實習—實訓”模式，首先，在實訓課程環(huán)節(jié)，教師在課堂上著重講解證券基礎知識以及相關理論，通過案例分析上市公司基本情況；其次，在實訓課程環(huán)節(jié)，教師指導學生開設股票賬戶，熟悉股票交易操作；最后，要求學生以小組形式，分組討論出最有價值的投資上市公司，以分析報告的形式完成該課程的實訓任務。該實訓明顯存在一些不足之處：

（一）師資力量較薄弱，重理論輕實踐

證券投資實訓課程包含了一定量的證券理論知識，這些理論既包含證券基礎理論、證券交易理論，也包含證券交易技術分析、趨勢技術分析等相關交易知識，這就要求相關老師不但具有豐富的理論功底，更要求具備股票交易實踐經驗，只有經過長期真實股票交易的成功者，獲取的經驗才真實有效，傳授的實訓內容則更加有用。而一般高校都是理論較強的老師偏多，有真實實戰(zhàn)股票交易的教師較少，而在股市中長期交易的的教師更是寥寥無幾，缺少了這些具備實戰(zhàn)成功者的實訓者，僅僅實施書本理論講授，就大大影響了實訓效果。

（二）實訓方法較單一，傳統(tǒng)實訓占主導

證券投資實訓課程作為一門與投資理財相關的課程受到了學生的喜愛。但是，隨著授課內容的深入，尤其涉及計算投資組合和套利公式時晦澀難懂，教師如果沿用以往的講授模式，不但難以有效使大多數(shù)學生融會貫通，還將導致學生對這門課的學習積極性降低，影響了實訓效果。本門課程雖設計將學生組建小組，采用團隊協(xié)作、角色扮演等方法進行實訓，但無形中增大了教師的管理難度，教師更傾向于使用傳統(tǒng)實訓模式進行實訓。

（三）學生知識儲備少，課程重視程度低

調查中發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)學生在課前都認定所謂炒股都是憑“運氣”，對股票投資缺乏深入認識，存在著“錨定效應”。作為會計學院的學生，金融理論知識較為薄弱是普遍現(xiàn)象，很多學生因就業(yè)定位于會計專業(yè)，對其他專業(yè)相關課程重視程度不夠，興趣不高，相關課程設置較為簡單，學習相關金融課程時存在應付心理，對相關金融基礎知識理解不透，甚至連對K線、均線的原理理解都不準確，教師在講授課程的時候將更多精力和時間放在講解基礎知識上，大大影響了實訓效果。

（四）模擬交易時間短，實訓安排欠科學

以往實訓課程多數(shù)以老師教授理論為主導，剩余時間指導學生進行實訓，在完成理論實訓后引導學生創(chuàng)設模擬賬戶，進行相關的股票交易。如此的實訓安排會產生一個弊端，即學生自主股票交易的時間限制在整個課程的后半段，學生還未完全熟悉股票市場環(huán)境以及如何進行相關股票交易操作，實訓課程即宣告結束。學生實訓成績未有明顯提高，實訓效果較差。

三、引入模擬炒股競賽證券投資實訓設計

（一）證券投資實訓課程的具體實施過程

模擬炒股競賽直接貫穿整個實訓課程，在一開始上課即讓學生開設股票賬戶，要求每位學生下載同花順模擬炒股軟件，通過手機注冊后，每人具有20萬模擬股票資金，可隨時買賣股票。要求學生全員參與模擬炒股競賽。與此同時，教師進行穿插理論實訓，一是講解證券投資各個名家理論，掌握股票投資的基礎知識；二是解讀各種實戰(zhàn)K線技巧，了解當前市場熱點，讓學生認識并熟知證券市場；三是通過視頻講解股災以及金融風暴等方面的知識，提升學生證券投資風險意識；四是從講解公司經營層面入手，要求學生按小組收集上市公司的各種信息。

（二）引入模擬炒股競賽證券實訓課程的特色

首先，模糊了傳統(tǒng)“先講授后實訓”的綜合模式。實訓課程一開始就直接進入競賽階段，要求學生全員參與，學生一上課就無形中產生了緊迫感、競爭意識。在這種條件下，再穿插講授證券知識，取得了事半功倍的實訓效果。其次，延長了交易時間，給予了學生更自由的空間。證券交易貫穿整個實訓課程，學生進行股票交易的過程，也是認識并了解證券市場的過程，證券市場有著獨特的復雜性和不可預見性，這種認知需要一個較長時間的沉淀。而學生對股票投資的理解參差不齊，交易時間的延長有利于大多數(shù)學生熟知證券市場，隨著交易時間的延長，學生有了更多的發(fā)揮空間。最后，教師把控模擬競賽進程與實踐實訓相結合。教師在模擬競賽中起到了引領、管理、督促的作用。在模擬競賽中對市場熱點以及競賽排名較前的學生及時進行點評，可以產生較為真實的競賽氛圍。點評這些上市公司（基本面與技術面），是傳授學生知識的過程，更是實踐實訓的重要環(huán)節(jié)。

四、引入模擬炒股競賽證券投資實訓的效果呈現(xiàn)

（一）激發(fā)了學生的學習興趣，提高了學生的動手能力

引入模擬炒股班級競賽時，每次還未上課，學生就積極主動打開賬戶看排名，關注自己買過的股票行情，分析國家政策、行業(yè)前景以及買入上市公司經營背景、財務背景等方面的資料，大大激發(fā)了學生的學習興趣。這不僅鞏固了學過的知識，領悟證券投資的風險，還能提高學生的證券分析能力、股票倉位的管理能力。此外，通過小組討論法，學生為選擇出心儀的股票，積極討論所選上市公司的強弱，從財務角度分析公司的實力，最終得出相應的結論。

（二）學生取得了較好的成績，鍛煉了實戰(zhàn)能力

模擬競賽開啟后，伴隨著老師在課堂上講解K線技巧以及每天的市場熱點分析，學生自行交易股票，統(tǒng)計2020年9月—12月上課期間，同期上證指數(shù)漲幅僅有0.2%的震蕩市的情況下，學生模擬股票競賽成績中最高資產數(shù)額為30.29萬元，收益率達到50%；最低資產為18.1萬元，虧損率9.5%，其余近70%的同學都獲得了正收益，遠遠跑贏大盤指數(shù)。

（三）認知評估上市公司，領悟價值投資真諦

投資大師格雷姆爾曾經說過，股票市場，短期來看是一臺投票機，長期來看是一臺稱重機。教師把上市公司基本面分析作為一個重點講授內容，講解行業(yè)分析、上市公司經營層面、財務分析、估值等相關知識，并要求學生以教師的案例為參考，分小組討論選取最佳投資的上市公司，從各個層面對該公司進行分析，最后按照小組形成一份投資報告。通過這種實訓，可以讓學生體驗篩選信息、分析基本面、選股、交易等整個證券投資的流程，鍛煉他們將理論應用到實踐的能力。這樣就杜絕了短期投機心理，可使學生樹立長期投資的正確理念。

（四）強化危機意識，提高學生的風險控制能力

在實訓過程中也單獨設置了風控專題：通過視頻播放日本股災、金融危機以及詳細講解中國出現(xiàn)的近幾輪的熊市，著重強調股市下跌具有超預期性、復雜性，甚至長期性。讓學生感知經濟周期存在著變化的規(guī)律；感受金融風險的殘酷性、嚴重性；感悟自身的風控意識的重要性。教授學生做好資金管理、倉位管理，尤其是舉實例教導學生不要去觸碰金融杠桿（金融衍生品），因其本身是一把“雙刃劍”，具有高風險性、復雜性，又存在極大的誘惑性。讓學生懂得：在股票市場，隨時會出現(xiàn)各種“黑天鵝”事件，真正在市場中能夠長期獲利的人，必須有及時止損意識，有強大的風控能力也是成功的必要因素之一。

五、模擬炒股競賽證券實訓存在的不足之處

第一，炒股競賽的收益率隨機性過強。由于股票行情時效性較強，經常出現(xiàn)某些股票在短期投機的機會，有些學生購入后獲得較高收益，而有些學生購入較優(yōu)質股票在課程上并未出現(xiàn)上漲，而隨著時間推移很久才有更佳的表現(xiàn)。這種在班級課程中以收益率為評判結果并不科學，收益率存在很大的偶然性和隨機性，如果不正確引導，將導致學生產生錯誤的投資理念，增長更多投機心理。第二，整個股票實訓環(huán)節(jié)中，缺少證券公司專業(yè)人士參與。如果邀請證券公司操盤手或者資深業(yè)內人士親臨授課，講授些證券業(yè)專業(yè)人士的親身經歷，或由有實戰(zhàn)經驗或實操經驗的專業(yè)人士為學生講解證券市場上的具體交易，這樣的實訓更加符合實踐，將在很大程度上為學生做出更加專業(yè)的實訓，實訓效果會有更大的提升。第三，由于是模擬競賽，與真實資金操作仍具有較大差距。每位學生在管理自己的股票賬戶時，當出現(xiàn)虧損或盈利時，內心深處并不會特別在意，畢竟這不是真實的資金。而作為股票投資還有一個重要因素就是心態(tài)的變化，由于不是真實資金，就無法考驗心態(tài)心理因素，因為在現(xiàn)實中，很多投資者都是由于優(yōu)質股票獲小利急于出手或大幅虧損出現(xiàn)心態(tài)崩潰，最終導致投資效果不佳。

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作者:尚曉勇 單位:鄭州升達經貿管理學院