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摘要：年度報告是上市公司最常見和最重要的信息披露形式，它傳遞著上市公司在整個會計年度內(nèi)的全景信息，是投資人、債權人和監(jiān)管機構等方面進行正確決策的基石所在。本文以部分上市公司2000年年度報告為樣本，對現(xiàn)行年度報告披露準則的執(zhí)行情況進行總體評價，以期為我國上市公司信息披露行為的進一步規(guī)范提供有力的證據(jù)。

一、上市公司年度報告準則的演變過程回顧

上市公司年度報告準則自1994年以后曾先后經(jīng)歷了3次較大的修訂，現(xiàn)行的準則修訂于1999年。回顧該準則的演變過程，能夠使我們對其制定意圖、基本框架、披露內(nèi)容等有更深刻的理解，從而更好地評估上市公司執(zhí)行準則的實際情況。以下對上市公司年度報告變遷過程的回顧，主要以披露內(nèi)容和披露項目的改變?yōu)橹骶€，對其變化路徑及合理性予以分析。

1．重要提示。該項目變遷的基本路徑是：無年度報告質(zhì)量的披露→董事會對年度報告質(zhì)量的承諾→增加關于非標準審計意見的陳述。作為年度報告的提供者，上市公司董事會對年度報告內(nèi)容的真實性、準確性和完整性負有不可推卸的責任。通過重要提示，將其責任予以明確化。與此同時，由于財務報告的可信度依賴于中介機構的評價、鑒證，強調(diào)非標準審計意見的披露有助于投資者對上市公司所披露信息的質(zhì)量進行正確評估，有效降低其投資風險。

2．會計數(shù)據(jù)和業(yè)務數(shù)據(jù)摘要。該項目變遷的基本特征可以概括為會計數(shù)據(jù)的披露量呈增長態(tài)勢，而業(yè)務數(shù)據(jù)的披露則呈反向變動。就會計數(shù)據(jù)披露增加的項目來看，全部為損益表項目和現(xiàn)金流量表項目，這與投資者對于上市公司盈利能力和現(xiàn)金流量等方面信息的顯著關心十分耦合；就業(yè)務數(shù)據(jù)的減少來看，主要是由于有關公司的經(jīng)營情況將在董事會報告中專門反映的原因。

3．股本變動與股東情況介紹。該項目變遷的基本特征是披露量呈遞減趨勢。將那些與其決策相關性較弱的信息免于披露，使信息使用者將注意力更多地集中于核心信息，從而有可能避免過度披露所造成的信息混淆和決策低效。但豁免披露股本變動情況卻值得商榷，公司的股本大小、股權結(jié)構是影響投資者決策的至關重要的信息之一，免于披露這些信息必然會增加現(xiàn)在的投資者以及潛在投資者的決策成本。

4．董事會報告、監(jiān)事會報告。該項目變遷的基本路徑是：混合報告一輔助報告一專門報告。在這一變遷過程中，凸現(xiàn)出證監(jiān)會對于構建上市公司法人治理結(jié)構的重視。首先，將股東大會簡介、董事會報告以及監(jiān)事會報告單獨列示，使投資者對于上市公司的法人治理結(jié)構有一個較為清晰的了解；其次，厘清了股東大會、董事會、監(jiān)事會的各自職能，進而根據(jù)其相應職能，確定其報告范圍。就董事會來講，由于它掌握著上市公司的經(jīng)營和財務決策權，由其披露公司經(jīng)營情況、財務狀況、投資情況、重大環(huán)境和政策變化對公司的影響以及經(jīng)營計劃等方面的信息，可以保證信息的真實性、準確性和完整性。就監(jiān)事會來講，強調(diào)應充分發(fā)揮監(jiān)事會的監(jiān)督職能。要求監(jiān)事會對公司依法運作情況、公司財務情況、募集資金使用情況、資產(chǎn)收購或出售情況以及關聯(lián)交易等發(fā)表獨立意見，將監(jiān)事會的工作置于投資者的監(jiān)督之下，進一步強化監(jiān)事會的勤勉機制。但我們認為豁免條款值得推敲，由監(jiān)事會發(fā)表獨立意見，絕不僅僅是一種形式，而是法人治理結(jié)構得以實現(xiàn)的必要程序。淡化監(jiān)事會發(fā)表獨立意見，有可能造成監(jiān)事會功能缺損甚至喪失。

5．重要事項。該項目變遷的基本特征是披露內(nèi)容和要求呈遞增趨勢，特別是對重大關聯(lián)交易事項的披露。主要是因為這些事項對于上市公司的利潤形成、利潤預期、經(jīng)營前景將會產(chǎn)生重大的、深遠的影響。對這些事項進行詳細披露，盡可能改變投資者與上市公司之間的信息不對稱狀態(tài)，以實現(xiàn)保護投資者利益的目標。

6．財務會計報告。該項目的變遷相對比較穩(wěn)定，其主要變化體現(xiàn)在對會計報表附注披露方面。從由上市公司自主選擇到統(tǒng)一規(guī)范，增強了會計報表附注的統(tǒng)一性、可讀性；從披露報表項目到披露會計政策的選擇，提高了會計報表附注信息的有用性。

7．披露時間。該項目的變遷相對比較穩(wěn)定，主要變化在于1997年的準則修訂，明確了上市公司對外披露財務報告的時間，即會計年度結(jié)束后120日內(nèi)，消除了1994年準則對報表編制時間與披露時間的模糊界定，克服了原準則的制度缺陷。

8．披露載體。在三次修訂中，披露載體只發(fā)生過一次變化。在1999年的準則修訂中，除了要求在由證監(jiān)會指定的全國性報刊上刊登年度報告以外，還必須在證監(jiān)會指定的國際互聯(lián)網(wǎng)登載公司年度報告。通過國際互聯(lián)網(wǎng)披露年度報告，實現(xiàn)了我國上市公司信息披露手段的創(chuàng)新。

二、上市公司年度報告披露狀況的調(diào)查分析

截止2000年12月31日，我國境內(nèi)上市公司數(shù)已達1088家，本文選擇其中的10％為研究對象。我們從《中國證券報》元月至4月期間公布的上市公司年度報告摘要中，隨機抽樣選擇了108份報告為研究樣本。

在108家公司中，所有公司均嚴格執(zhí)行了年度報告準則關于年度報告摘要格式的規(guī)定，包括重要提示、公司簡介、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務數(shù)據(jù)、股東情況介紹、股東大會簡介、董事會報告、監(jiān)事會報告、重要事項、財務會計報告等法定披露項目。其中對于重要提示、公司簡介以及股東大會簡介的披露，所有公司都能嚴格按照準則的規(guī)定執(zhí)行，而對于其他項目的披露在各公司間卻存在一定的差異性。具體情況如下：

1．會計數(shù)據(jù)和業(yè)務數(shù)據(jù)“公務員之家”版權所有

表1會計數(shù)據(jù)和業(yè)務數(shù)據(jù)披露情況統(tǒng)計表