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宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析范文第1篇

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)分析

對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的分析應(yīng)在全球背景下展開，并著眼于長(zhǎng)期視角。最近，中國(guó)社科院中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性課題組研究發(fā)現(xiàn)：進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)性顯著下降，并且與全球經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系逐漸加強(qiáng)。全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性的下降主要原因是“全球經(jīng)濟(jì)火車頭”美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨于穩(wěn)定。進(jìn)一步的研究表明以上特征通過(guò)對(duì)外貿(mào)易渠道進(jìn)行傳導(dǎo)。自2001年中國(guó)加入WTO后，對(duì)外依存度一直呈上升趨勢(shì)，2006年外貿(mào)依存度達(dá)到峰值，此后受金融危機(jī)影響有所下降。就三大需求對(duì)GDP波動(dòng)的貢獻(xiàn)度而言，出口是貢獻(xiàn)度最大的，伴隨著進(jìn)出口波動(dòng)增長(zhǎng)的是制造業(yè)的投資增長(zhǎng)。1999年之后制造業(yè)投資占比一直呈上升趨勢(shì)，2004年后制造業(yè)比重超過(guò)房地產(chǎn)業(yè)投資比重。在外需穩(wěn)定的前提下，進(jìn)出口的增長(zhǎng)效應(yīng)在制造業(yè)投資兩期之后顯現(xiàn)。

次貸危機(jī)和之后的全球金融危機(jī)，導(dǎo)致中國(guó)外需疲軟，中國(guó)政府隨后啟動(dòng)了4萬(wàn)億元的擴(kuò)大內(nèi)需政策，這是危機(jī)后中國(guó)經(jīng)濟(jì)得以在高位小幅波動(dòng)的主要原因。從三大需求對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率看，2007年后資本形成和凈出口形成完全相反的走勢(shì)，反映了投資對(duì)沖凈出口下滑產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

總結(jié)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性的研究成果，可以得出以下結(jié)論：一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)趨穩(wěn)是融入全球化的結(jié)果，這一特征主要通過(guò)外需渠道傳導(dǎo)；二是對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)伴隨著制造業(yè)投資的增長(zhǎng)，這一階段中國(guó)快速工業(yè)化主要受益于全球化的進(jìn)程；三是2007年美國(guó)次貸危機(jī)演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)后，中國(guó)采取了積極的擴(kuò)大投資的內(nèi)需政策，這是2008年后經(jīng)濟(jì)保持小幅波動(dòng)的主要原因。

最終消費(fèi)走勢(shì)

對(duì)最終消費(fèi)的分析，重點(diǎn)在于居民的最終消費(fèi)，其在最終消費(fèi)中的比重長(zhǎng)期在75%左右。可以通過(guò)社會(huì)消費(fèi)品零售總額這一相近指標(biāo)對(duì)居民消費(fèi)進(jìn)行觀察。從絕對(duì)額上講，自1990年以來(lái)社會(huì)消費(fèi)品零售總額一直保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，在2011年這一趨勢(shì)還將延續(xù)。這主要取決于兩個(gè)原因：一是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)一直持續(xù)增長(zhǎng)，形成了消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)；二是從國(guó)民收入的要素法分析，盡管居民收入并不是所有要素中增長(zhǎng)最快的部分，但也一直保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。2000～2009年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入由6280元增加至17175元，年均增長(zhǎng)率為11.8%，農(nóng)民人均純收入由2253元增加至5153元，年均增長(zhǎng)率為9.6%。盡管許多專家學(xué)者表示負(fù)利率使得居民存款財(cái)富縮水，可能會(huì)影響消費(fèi)，但如果考慮收入流的增長(zhǎng)，并不會(huì)對(duì)最終消費(fèi)產(chǎn)生較大影響。

從增長(zhǎng)率角度看，2011年社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)率大致維持在20%。這主要取決于三個(gè)方面的因素：一是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性的研究表明最終消費(fèi)對(duì)GDP波動(dòng)的貢獻(xiàn)率最低；二是消費(fèi)的收入彈性逐漸降低，從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，隨著人們收入水平的提高，其收入增量部分用于消費(fèi)的增量是降低的；三是隨著收入的增長(zhǎng),消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，消費(fèi)產(chǎn)品從以前“吃穿用”為主向“住行學(xué)”過(guò)度，這其中“住行學(xué)”的產(chǎn)品大都具有投資屬性，在統(tǒng)計(jì)中并不被計(jì)入。綜合以上各種因素，預(yù)計(jì)2011年消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率略有上升。

固定資產(chǎn)投資走勢(shì)

高投資是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一大特點(diǎn)，這與中國(guó)工業(yè)化和城市化的進(jìn)程有關(guān)。在2001年中國(guó)加入WTO后，投資的主要驅(qū)動(dòng)力是工業(yè)化過(guò)程，即制造業(yè)投資。固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率由2001年的14.4%上升至2003年29%的峰值，在產(chǎn)能形成后的一至兩年，外貿(mào)順差有顯著增長(zhǎng)。在此過(guò)程中，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境還伴隨著勞動(dòng)力無(wú)限供給狀態(tài)以及要素資源的價(jià)格扭曲，中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)有著很強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，這就形成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)投資和出口依賴癥。

自2007年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，由于外需疲軟，制造業(yè)投資增長(zhǎng)率大幅下降，以城市化推動(dòng)的投資成為固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的亮點(diǎn)。以擴(kuò)大內(nèi)需的4萬(wàn)億元投資為例，其中1.8萬(wàn)億元為“鐵公基”項(xiàng)目，1萬(wàn)億元為災(zāi)后重建項(xiàng)目，2800億元為保障性安居工程，這些項(xiàng)目都與城市化相關(guān)，占總投資的75%以上。這些投資并不是以財(cái)政全額撥款的形式下?lián)埽撕蟪霈F(xiàn)了地方政府以投融資平臺(tái)形式落實(shí)這些投資的現(xiàn)象，這對(duì)銀行體系的穩(wěn)定構(gòu)成潛在風(fēng)險(xiǎn)，此后國(guó)務(wù)院提出了清理整頓的要求。固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率伴隨著上述政策起落，經(jīng)歷了三個(gè)階段：2008年的小幅上漲階段；2009年的快速上漲和快速回落階段；2010年的小幅回落階段。

根據(jù)固定資產(chǎn)投資的長(zhǎng)期走勢(shì)，結(jié)合2011年政策的新動(dòng)向，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)情況還將延續(xù)2010年的走勢(shì)，甚至進(jìn)一步下滑,其對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率將大幅下降。這主要取決于三方面的因素：一是制造業(yè)投資可能面臨繼續(xù)下滑。制造業(yè)投資與外需緊密相連，目前美歐經(jīng)濟(jì)前景依然不明朗，盡管外需存在恢復(fù)性增長(zhǎng)的訴求，但恢復(fù)性增長(zhǎng)不致引起國(guó)內(nèi)投資的增長(zhǎng)；從供給角度看，低成本無(wú)限勞動(dòng)力供給的狀態(tài)已經(jīng)發(fā)生改變，這也使得傳統(tǒng)制造業(yè)投資不具吸引力。二是商品住房投資將進(jìn)一步下降，保障性住房進(jìn)一步加大投資，但后者不足以抵補(bǔ)前者。綜合商品住房和保障性住房?jī)煞矫娴淖邉?shì)預(yù)測(cè)，估計(jì)2011年房地產(chǎn)投資會(huì)有較大幅度下滑。三是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有所下滑。其一，4萬(wàn)億元投資的效應(yīng)逐漸消退；其二，去年地方政府投融資平臺(tái)發(fā)展過(guò)快，國(guó)務(wù)院于2010年6月發(fā)出清理平臺(tái)債務(wù)的通知,可能形成一些爛尾工程；其三，三個(gè)重要事件對(duì)去年的投資貢獻(xiàn)較大，分別是玉樹災(zāi)后重建、上海世博會(huì)、廣州亞運(yùn)會(huì)。而2011年全國(guó)并沒(méi)有大的會(huì)展和體育賽事舉行，這也導(dǎo)致投資下滑。

進(jìn)出口走勢(shì)

2011年的進(jìn)出口形勢(shì)將表現(xiàn)為：進(jìn)口增長(zhǎng)率保持在30%左右，出口增長(zhǎng)率略低；但由于出口額的基數(shù)大于進(jìn)口額，對(duì)外貿(mào)易依然保持順差態(tài)勢(shì)，估計(jì)全年貿(mào)易順差達(dá)到2200億美元以上。

首先，從對(duì)外貿(mào)易的歷史看，自中國(guó)加入WTO后的2001年至2004年，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易順差保持在200億至300億美元；自2004年開始貿(mào)易順差每年保持700億美元的增長(zhǎng)，進(jìn)出口增長(zhǎng)率穩(wěn)定在30%左右，形成穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)。此后全球金融危機(jī)對(duì)中國(guó)貿(mào)易的影響在2008年下半年才顯現(xiàn)，進(jìn)出口增長(zhǎng)率在2009年經(jīng)歷了最低谷，但自2010年初，進(jìn)出口貿(mào)易又恢復(fù)到歷史增長(zhǎng)水平。

其次，受美國(guó)以鄰為壑的政策影響，人民幣升值面臨很大壓力。然而關(guān)于人民幣升值及升值預(yù)期惡化中國(guó)貿(mào)易收支的看法，筆者并不贊同。這種理論在現(xiàn)實(shí)中能否成立取決于兩個(gè)條件：其一，匯率變動(dòng)的價(jià)格效應(yīng)是否完全傳遞，其二，馬歇爾―勒納條件是否成立，即價(jià)格變動(dòng)是否具有數(shù)量效應(yīng)。就第一點(diǎn)而言，國(guó)外許多學(xué)者的研究表明，因沉沒(méi)成本、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等，匯率變動(dòng)的價(jià)格效應(yīng)很難傳導(dǎo)；就第二點(diǎn)而言，按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算的國(guó)內(nèi)價(jià)格水平顯著低于主要出口國(guó)，因此出口的價(jià)格彈性并不大，出口和進(jìn)口的價(jià)格彈性并不大于1，從而“反J曲線”在中國(guó)并不存在。

綜合以上兩點(diǎn)，2011年對(duì)外貿(mào)易還將延續(xù)2010年的恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭，由于投資在GDP中的比重下降，對(duì)外貿(mào)易對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率可能有負(fù)轉(zhuǎn)正。

物價(jià)走勢(shì)分析及其治理

2010年，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI呈一路上升趨勢(shì)，成為宏觀調(diào)控的焦點(diǎn)。對(duì)此，須弄清此輪價(jià)格上漲是長(zhǎng)期趨勢(shì)還是短期影響，上漲的主要因素是什么及能否得到控制。

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)向買方市場(chǎng)：實(shí)體層面主要表現(xiàn)為貿(mào)易盈余的增長(zhǎng)，在金融層面表現(xiàn)為儲(chǔ)蓄率持續(xù)高于投資率。這決定了物價(jià)不具備長(zhǎng)期上漲的基礎(chǔ)。從CPI走勢(shì)可以看出，非食品類的CPI增長(zhǎng)率一直維持在3%以下走勢(shì)，而每次CPI的大幅上漲都伴隨著食品類CPI的上漲。2003年下半年至2004年的CPI上漲因素是糧食歉收，全國(guó)糧食總產(chǎn)量在2000年至2003年一直保持在9000億斤以上，2003年驟減至8600億斤；2007年食品類CPI的大幅上漲主要?dú)w因于豬肉價(jià)格上漲，2006年9月全國(guó)范圍內(nèi)爆發(fā)藍(lán)耳病疫情，導(dǎo)致豬肉出欄數(shù)和豬肉產(chǎn)量大幅下降。此輪物價(jià)上漲的主要因素同樣是食品類的價(jià)格上漲，而食品類價(jià)格上漲主要?dú)w因于2010年初自然災(zāi)害導(dǎo)致的供給沖擊。此外，由于資源類產(chǎn)品（如水、電、燃?xì)猓┑膬r(jià)格上調(diào)導(dǎo)致居住類價(jià)格小幅上漲，但CPI中居住類權(quán)重僅為14%，因此并非CPI上漲的主要推手。

對(duì)于此輪價(jià)格上漲，許多學(xué)者將其歸為通貨膨脹，進(jìn)而提出通過(guò)緊縮的貨幣政策進(jìn)行打壓的對(duì)策。對(duì)此筆者認(rèn)為并不恰當(dāng)：首先，由于此輪價(jià)格上漲是供給沖擊造成的，作為總量政策的貨幣政策可能不僅起不到抑制物價(jià)的作用，甚至可能造成不必要的產(chǎn)出波動(dòng)；其次，一種觀點(diǎn)認(rèn)為部分蔬菜價(jià)格上漲是過(guò)剩資金的惡意炒作造成的，有必要收緊流動(dòng)性，然而收緊流動(dòng)性并不能根本上堵住這些微型泡沫的源頭，恰恰相反，大部分蔬菜都是易損品，不易儲(chǔ)藏，也不會(huì)成為長(zhǎng)期炒作的對(duì)象；最后，部分學(xué)者認(rèn)為物價(jià)上漲是輸入性通脹的結(jié)果，對(duì)此應(yīng)該通過(guò)提高利率、人民幣升值減輕輸入性通脹的風(fēng)險(xiǎn)。然而在過(guò)去幾年，中國(guó)一直是小麥和大米的出口國(guó)，而大豆占據(jù)中國(guó)食品進(jìn)口的50%以上，因此輸入型通脹不是物價(jià)上漲的主要原因。

由此看出，貨幣政策并不是應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲的主要抓手。2010年11月19日，國(guó)務(wù)院的《關(guān)于穩(wěn)定消費(fèi)價(jià)格總水平保障群眾基本生活的通知》將對(duì)物價(jià)上漲起到抑制作用。首先，前五項(xiàng)措施都是應(yīng)對(duì)供給沖擊的，可謂切中要害；其次，結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲影響的主要是低收入人群，因?yàn)槭称奉愔С鲈谒麄兛傊С龅谋戎剌^高，而第六項(xiàng)措施即發(fā)放價(jià)格臨時(shí)補(bǔ)貼，主要針對(duì)優(yōu)撫、低保人群；最后，針對(duì)游資惡意炒作部分農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)象，通知提出了加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)管等措施。

在以上政策作用下，物價(jià)上漲現(xiàn)象將是短暫的。然而，影響2011年物價(jià)上漲負(fù)面因素依然存在，甚至要強(qiáng)于2010年。不僅南方遭遇冰凍天氣，而且北方持續(xù)干旱，這已經(jīng)影響到冬小麥的播種，而北方16省耕地面積占全國(guó)近60%。此外，2010年年末的翹尾因素還將持續(xù)。總體而言，2011年CPI走勢(shì)將呈現(xiàn)先高后低的走勢(shì)，全年CPI不超過(guò)4%。

財(cái)政及貨幣政策分析

財(cái)政、貨幣政策的搭配是宏觀調(diào)控的藝術(shù)。2010年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的基調(diào)是積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

就財(cái)政政策而言，積極的政策取向?qū)l(fā)揮穩(wěn)定增長(zhǎng)、改善結(jié)構(gòu)、調(diào)節(jié)分配的作用。2011年財(cái)政支出的重點(diǎn)領(lǐng)域包括教育投資、醫(yī)療體制改革的推進(jìn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的擴(kuò)大以及區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的應(yīng)用。以上政策取向與整個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景相契合，起到了促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。目前，東部地區(qū)通過(guò)融入全球價(jià)值鏈進(jìn)行低附加值工業(yè)化的道路已面臨瓶頸，而城市化和經(jīng)濟(jì)服務(wù)化的道路是必然選擇。對(duì)此，公共領(lǐng)域的投入必不可少，在教育、醫(yī)療和養(yǎng)老得到保障的前提下，城市的服務(wù)經(jīng)濟(jì)也將獲得大力發(fā)展。對(duì)于中西部而言，地區(qū)發(fā)展差異是最重要的議題，對(duì)此中西部應(yīng)抓住東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的歷史性機(jī)遇，通過(guò)政府在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資帶動(dòng)民間資本的進(jìn)入，從而實(shí)現(xiàn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和共同富裕。

就貨幣政策而言，穩(wěn)健是由“積極”轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健”，實(shí)為緊縮的貨幣政策。從具體操作工具看，數(shù)量工具居于主導(dǎo)地位。價(jià)格工具讓位的首要原因是市場(chǎng)仍然處于低利率環(huán)境，提高利率可能引致熱錢流入；其次，過(guò)去提高利率的著眼點(diǎn)是物價(jià)，然而上文的分析表明物價(jià)上漲的主要因素是供給沖擊，隨著沖擊逐漸減弱，提高利率的壓力逐漸減輕；最后，如果多次提高利率，貸款利率將處于高位，這與后危機(jī)時(shí)代的增長(zhǎng)訴求不相稱。總體判斷，2011年加息的次數(shù)大致在三次左右，此外由于“南凍北旱”的天氣可能再次造成供給沖擊，因此央行的加息主要集中在上半年。數(shù)量工具的著眼點(diǎn)是對(duì)沖外匯占款，隨著對(duì)外貿(mào)易的恢復(fù)性增長(zhǎng)，外匯占款也將進(jìn)一步增加。數(shù)量工具中存款準(zhǔn)備金的應(yīng)用居于主導(dǎo)，因?yàn)樵诶噬仙冢婵顪?zhǔn)備金相對(duì)于央票是成本較為低廉的工具。此外，貨幣政策中的信貸政策將發(fā)揮結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，如針對(duì)地方政府投融資平臺(tái)以及房貸的準(zhǔn)入政策還將繼續(xù)執(zhí)行。

對(duì)策建議

2011年是“十二五”規(guī)劃的開局年，為在短期內(nèi)校正宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，使之符合中期的發(fā)展規(guī)劃，筆者提出如下政策建議：

實(shí)體領(lǐng)域應(yīng)消除阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的體制

第一，在中央層面應(yīng)加快資源類產(chǎn)品的價(jià)格改革。長(zhǎng)期以來(lái)，高能耗、低工資、低資金成本是支撐出口加工貿(mào)易發(fā)展的三大基石，這不僅惡化了貿(mào)易條件，也導(dǎo)致了工業(yè)結(jié)構(gòu)的低級(jí)化，使得我國(guó)遲遲不能擺脫經(jīng)濟(jì)粗放式增長(zhǎng)的模式。對(duì)此，必須認(rèn)識(shí)到，經(jīng)濟(jì)事物的內(nèi)在矛盾是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整須要通過(guò)資源價(jià)格改革進(jìn)行倒逼。通過(guò)改革的倒逼機(jī)制，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)部門將做大做強(qiáng)，淘汰的產(chǎn)業(yè)資本將尋找新的方向，而通過(guò)人為的控制價(jià)格從而抑制矛盾發(fā)展可能會(huì)錯(cuò)過(guò)改革的最佳時(shí)機(jī)。對(duì)于資源價(jià)格改革的方式，筆者并不主張通過(guò)提價(jià)這種簡(jiǎn)單方法進(jìn)行，要防止用于補(bǔ)償環(huán)境損失的資金轉(zhuǎn)變?yōu)樯贁?shù)部門的福利，建議采取開征資源稅的方式。

第二，在地方層面徹底改變以GDP增長(zhǎng)為標(biāo)準(zhǔn)的政績(jī)考核模式。首先，由于上述考核方式并未將環(huán)境因素作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的約束條件，這導(dǎo)致了地方政府在引進(jìn)項(xiàng)目注重規(guī)模、輕視質(zhì)量的行為模式，加劇了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的粗放式和低級(jí)化特點(diǎn)；其次，這一考核模式在一定程度上助推了房?jī)r(jià)快速上漲，一方面暴利的房地產(chǎn)行業(yè)可以為地方的GDP增長(zhǎng)快速做出貢獻(xiàn)，另一方面也可以通過(guò)土地出讓解決稅收不足的問(wèn)題。然而高房?jī)r(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整存在嚴(yán)重負(fù)面影響：其一，房地產(chǎn)行業(yè)的高利潤(rùn)使得產(chǎn)業(yè)資本不愿意進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè)，因?yàn)橄鄬?duì)于高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)的新興產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)則是低風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)的；其二，高房?jī)r(jià)提高了居住成本，影響了高技術(shù)人才的聚集，而人才是創(chuàng)新的根本因素。

財(cái)政領(lǐng)域的改革應(yīng)圍繞實(shí)體領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式進(jìn)行

經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變包括兩條主線：一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展由工業(yè)化向服務(wù)化過(guò)渡；二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展由工業(yè)化向城市化擴(kuò)展。上文圍繞這兩點(diǎn)針對(duì)短期的財(cái)政支出政策進(jìn)行了簡(jiǎn)要論述，此處重點(diǎn)討論長(zhǎng)期調(diào)整的財(cái)政收入政策。

圍繞第一條主線應(yīng)做好如下兩項(xiàng)工作：第一，間接稅為主的稅收結(jié)構(gòu)向直接稅轉(zhuǎn)型。間接稅存在著征收便利的優(yōu)點(diǎn)，但其計(jì)量的基礎(chǔ)是工業(yè)產(chǎn)品的流轉(zhuǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)服務(wù)化的推進(jìn)，稅收結(jié)構(gòu)也應(yīng)做相應(yīng)調(diào)整。第二，積極推進(jìn)消費(fèi)型增值稅的改革。一方面為保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，通過(guò)生產(chǎn)型增值稅向消費(fèi)型增值稅的轉(zhuǎn)變繼續(xù)為第二產(chǎn)業(yè)減負(fù)；另一方面為促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過(guò)營(yíng)業(yè)稅的取消和消費(fèi)型增值稅的開征解決營(yíng)業(yè)稅和增值稅的稅負(fù)差距問(wèn)題。當(dāng)然，為了保持地方改革的積極性，這部分收入仍然可作為地方收入入庫(kù)。

圍繞第二條主線應(yīng)做好如下工作：適當(dāng)增加地方稅種并增加共享稅的地方分成比例。1994年分稅制改革后，稅源相對(duì)集中穩(wěn)定、征管相對(duì)便利、收入充足、增收潛力較大的稅種，大多列為中央稅或中央與地方共享稅；留給地方的大多是稅源分散、征管難度大、征收成本高和收入不穩(wěn)定的小稅種，使得地方政府很難通過(guò)地方稅有效組織財(cái)政收入和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，客觀上刺激了地方政府各種非稅方式――包括土地批租方式籌集預(yù)算外資金，以滿足財(cái)政支出需要。然而隨著城市化進(jìn)程的加快，教育、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施等地方公共產(chǎn)品的需求還將進(jìn)一步增加。為打破當(dāng)前土地財(cái)政的困局，一方面可以適當(dāng)增加共享稅的地方分成比例，另一方面更為重要的是擴(kuò)大地方政府的稅收管理權(quán)限，適當(dāng)增加地方稅稅種。當(dāng)前應(yīng)加大力度推廣房產(chǎn)稅，從稅收效果上看，房產(chǎn)稅能夠起到調(diào)節(jié)收入分配差距、遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲從而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)的作用；從稅收的技術(shù)角度講，房產(chǎn)稅具有稅源集中穩(wěn)定、增收潛力大的優(yōu)勢(shì)，有利于打破當(dāng)前土地財(cái)政的困局。

貨幣金融領(lǐng)域也要加大改革力度來(lái)配合其他領(lǐng)域

貨幣金融領(lǐng)域的改革重點(diǎn)包括三大方面：

第一，大力發(fā)展資本市場(chǎng)，建立多層次資本市場(chǎng)體系。首先，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)服務(wù)化必然產(chǎn)生新的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)（如新能源、信息技術(shù)等七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)），新的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)必然需要金融支持，而實(shí)踐表明資本市場(chǎng)在支持技術(shù)創(chuàng)新方面比銀行更有優(yōu)勢(shì)；其次，大力發(fā)展公司債市場(chǎng)，降低大企業(yè)的融資成本，改變銀行主要依靠利差吃飯的局面，增加銀行體系競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，完善貨幣政策調(diào)控環(huán)境。首先，發(fā)展短期國(guó)債市場(chǎng)，改變貨幣調(diào)控的被動(dòng)局面，形成基準(zhǔn)利率。目前，央票主導(dǎo)的公開市場(chǎng)操作產(chǎn)生了諸多弊端，如以自身負(fù)債為基礎(chǔ)的調(diào)控使貨幣當(dāng)局不能保持中立，央票在到期后支付利息實(shí)際上形成了長(zhǎng)期擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致在應(yīng)對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩時(shí)調(diào)控效果不佳。其次，逐漸取消法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金付息制度，恢復(fù)利率的零底線。最后，徹底放開存款利率的上限和貸款利率的下限。目前存貸款的半管制狀態(tài)在一定程度上抑制了銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，也使儲(chǔ)戶喪失了選擇權(quán)。在當(dāng)前銀行理財(cái)市場(chǎng)逐步發(fā)展并形成競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下，放開存貸款利率市場(chǎng)正逢其時(shí)。

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析范文第2篇

一、今年前三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要特點(diǎn)及全年趨勢(shì)判斷

(一)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，增速比上年略有加快

今年，全區(qū)經(jīng)濟(jì)保持了穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。前三個(gè)季度生產(chǎn)總值累計(jì)增速分別為18.3％、18.3％和18.7％，1－9月份增速比上年快0.2個(gè)百分點(diǎn)，比全國(guó)今年同期快8.8個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年增速可達(dá)18.3％左右，總量超過(guò)7200億元。

農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增收，糧食喜獲豐收。今年我區(qū)糧食喜獲豐收，糧食總產(chǎn)量達(dá)到210億公斤、單產(chǎn)266.45公斤，均創(chuàng)自治區(qū)成立以來(lái)糧食生產(chǎn)歷史最高紀(jì)錄。1－9月份，第一產(chǎn)業(yè)增加值305.32億元，同比增長(zhǎng)6.5％，比上年增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)第一產(chǎn)業(yè)全年增長(zhǎng)6.2％左右。

第二產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，部分工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量增速急劇下降。1－9月，第二產(chǎn)業(yè)增加值達(dá)同比增長(zhǎng)24.1％，比上年增長(zhǎng)0.2個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)29％，比全區(qū)上年同期回落2.2個(gè)百分點(diǎn)，比全國(guó)今年同期快13.8個(gè)百分點(diǎn)。主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量增長(zhǎng)普遍有所下調(diào)。今年1－9月份，發(fā)電量增長(zhǎng)17.9％、原煤增長(zhǎng)28.7％，分別比去年同期低12.9和3.1個(gè)百分點(diǎn)。除鋼材增長(zhǎng)15.2％，高于去年2.2個(gè)百分點(diǎn)外，化肥、平板玻璃、乳制品分別增長(zhǎng)5－3％、13.5％和8％，比去年分別低7.2、19.8和4.6個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)第二產(chǎn)業(yè)增加值全年增長(zhǎng)24.4％左右。

第三產(chǎn)業(yè)穩(wěn)中略降，對(duì)外貿(mào)易穩(wěn)定增長(zhǎng)。1－9月份，第三產(chǎn)業(yè)增加值達(dá)1812.24億元，增長(zhǎng)13.2％，增速比上年同期降低0.8個(gè)百分點(diǎn)。全區(qū)實(shí)現(xiàn)旅游業(yè)總收入325億元，增長(zhǎng)15％。對(duì)外貿(mào)易穩(wěn)定增長(zhǎng)，外貿(mào)進(jìn)出口總額增長(zhǎng)27.8％，出口總額增長(zhǎng)30.1％，進(jìn)口總額增長(zhǎng)26.2％；全區(qū)完成貨物發(fā)送量10.6億噸，增長(zhǎng)25.1％，增幅比上年同期提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)第三產(chǎn)業(yè)增加值全年增長(zhǎng)14％左右。

(二)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)雖然有所下降.但高于全國(guó)平均水平

1－9月份，我區(qū)固定資產(chǎn)投資總額4418.22億元，同比增長(zhǎng)31.8％，比上年同期回落4.6個(gè)百分點(diǎn)，但比全國(guó)同期快4.2個(gè)百分點(diǎn)；第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)80.3％，工業(yè)投資增長(zhǎng)38.4％；水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、教育、衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)等第三產(chǎn)業(yè)投資獲得了較快增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)28％左右。

(三)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)強(qiáng)勁

1－9月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)1686.09億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)24.5％，比全國(guó)今年同期快2.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，城市消費(fèi)增長(zhǎng)最快，達(dá)到25.6％；縣增長(zhǎng)22.6％；縣以下增長(zhǎng)20.8％。消費(fèi)熱點(diǎn)主要集中在傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、住宿餐飲業(yè)分別增長(zhǎng)28％、22.3％和28.1％。預(yù)計(jì)社會(huì)商品零售總額全年增長(zhǎng)22％左右。

(四)“兩個(gè)收入”較快增長(zhǎng)

1－9月，地方財(cái)政總收入820.84億元，同比增長(zhǎng)40.3％；一般預(yù)算收入478.72億元，同比增長(zhǎng)40.3％。9月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)15.5％，其中個(gè)人消費(fèi)貸款增長(zhǎng)迅速，同比增長(zhǎng)42.8％；金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額同比增長(zhǎng)27.3％。預(yù)計(jì)全年地方財(cái)政總收入將達(dá)到1 100億元以上。城鎮(zhèn)居民收入較快增長(zhǎng)，農(nóng)牧民收入加快增長(zhǎng)。1－9月份城鎮(zhèn)居民人均可支配收入10693元，同比增長(zhǎng)16.9％，比去年同期增長(zhǎng)下降2.1個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)牧民人均現(xiàn)金收入4701.4元，同比增加891.4元，同比增長(zhǎng)23.4％，比去年同期提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長(zhǎng)將達(dá)20％左右，農(nóng)牧民人均現(xiàn)金收入增長(zhǎng)19％左右，均將高于上年水平。

(五)居民消費(fèi)價(jià)格漲幅趨緩。食品類價(jià)格繼續(xù)回落

全區(qū)居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)繼續(xù)下行。1－9月份，全區(qū)居民消費(fèi)價(jià)格漲幅達(dá)7％，低于前8個(gè)月0.2個(gè)百分點(diǎn)，低于上半年0.8個(gè)百分點(diǎn)。食品類價(jià)格漲幅達(dá)18.6％，較前8個(gè)月和上半年分別回落1.1和3.7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年居民消費(fèi)價(jià)格漲幅為4.5％左右。

二、2009年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的環(huán)境及因素分析

(一)國(guó)際環(huán)境不容樂(lè)觀

受美國(guó)次貸危機(jī)的影響，2009年國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中不利因素和不確定因素增多，發(fā)達(dá)國(guó)家中普遍出現(xiàn)信用和信心危機(jī)，商業(yè)銀行惜貸，企業(yè)從資本市場(chǎng)融資下降。美國(guó)、歐盟和日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不容樂(lè)觀，資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大幅度調(diào)整嚴(yán)重打擊了經(jīng)濟(jì)信心，專家普遍認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可能進(jìn)一步推遲，2009年世界經(jīng)濟(jì)增值率和貿(mào)易增長(zhǎng)率均將低于2008年。

(二)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持平穩(wěn)較快發(fā)展

今年前三季度，我國(guó)GDP增長(zhǎng)9.9％，比上年同期回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。這是近6年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第一次回落到一位數(shù)；三季度全國(guó)企業(yè)景氣指數(shù)為128.6，比二季度回落8.8點(diǎn)，比上年同期回落16.1點(diǎn)。據(jù)有關(guān)方面專家預(yù)測(cè)，2008年我國(guó)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將回落到10％以下。

2009年，雖然國(guó)際環(huán)境面臨不利影響，我國(guó)為擴(kuò)大內(nèi)需先后制定了一系列有關(guān)投資、金融、財(cái)稅、外貿(mào)等方面的政策措施，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展提供了強(qiáng)有力的保障。4萬(wàn)億元的投資計(jì)劃、央行制定的5大舉措、落實(shí)適度寬松貨幣政策、增值稅改革等一系列為企業(yè)減負(fù)的政策措施將逐漸發(fā)揮作用，使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向下調(diào)整的趨勢(shì)得以改觀。預(yù)計(jì)2009年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將緩中回穩(wěn)，GDP增長(zhǎng)仍將保持在10％左右。

三、2009年我區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)展望及主要指標(biāo)預(yù)測(cè)

2009年，在國(guó)內(nèi)外宏觀大背景下，內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“又好又快”的發(fā)展目標(biāo)面臨著一定的困難。如果我們能及時(shí)抓住國(guó)家擴(kuò)大投資規(guī)模的有利時(shí)機(jī)，做好項(xiàng)目的策劃，用好用足財(cái)政、金融、稅收等優(yōu)惠政策，保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快增長(zhǎng)是完全有可能的。預(yù)計(jì)2009年生產(chǎn)總值增長(zhǎng)速度將達(dá)17.5左右，第一產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)5.5％左右，第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)22％左右，第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)14％左右。

(一)三次產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)將保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)

1、農(nóng)牧業(yè)將平穩(wěn)增長(zhǎng)

“十五”以來(lái)，通過(guò)不斷加大對(duì)農(nóng)林牧漁的投入，加快農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程等措施，我區(qū)第一產(chǎn)業(yè)逐漸進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)區(qū)間。2008年農(nóng)牧業(yè)獲得了空前的豐收。預(yù)計(jì)2009年氣候情況良好，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也將保持在較高水平上，第一產(chǎn)業(yè)將延續(xù)目前的增長(zhǎng)走勢(shì)，增速將達(dá)5.5％左右。

2、第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)將有所下降

近年來(lái)，我區(qū)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)主要得益于工業(yè)的強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)，能源、化工、冶金、農(nóng)畜產(chǎn)品加工、裝備制造、建材六大特色產(chǎn)業(yè)已成為內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支柱，2006年其占全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增加值的比重之和已上升到80％左右，但其需求受區(qū)外影響較大。今年以來(lái)，宏觀環(huán)境的不景氣使主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量增長(zhǎng)普遍回落，導(dǎo)致工業(yè)增長(zhǎng)速度下滑。預(yù)計(jì)今年至2009年年初這一趨勢(shì)將逐漸得到改善，全年第二產(chǎn)業(yè)將增長(zhǎng)22％左右，工業(yè)增長(zhǎng)25％左右。

3、第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)將穩(wěn)中有升

我區(qū)目前剛剛進(jìn)入工業(yè)化中期，以速度為標(biāo)志的增長(zhǎng)逐漸向優(yōu)化結(jié)構(gòu)和提高效益轉(zhuǎn)變，更需要現(xiàn)代服務(wù)業(yè)給予強(qiáng)有力的支撐。我區(qū)2004－2010年第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要以及60條優(yōu)惠政策等措施的規(guī)定，極大地促進(jìn)了服務(wù)業(yè)的發(fā)展，但與工業(yè)的高速發(fā)展的需要尚存在一定的距離，2007年第三產(chǎn)業(yè)占生產(chǎn)總值的比重僅為35.8％。隨著服務(wù)業(yè)投資的快速上升，居民收入的不斷提高，基礎(chǔ)設(shè)施的改善，消費(fèi)的趨旺，服務(wù)業(yè)也將加快增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2009年第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)將達(dá)14.5％左右。

(二)需求增長(zhǎng)將保持穩(wěn)定

1、投資增長(zhǎng)將保持平穩(wěn)

如前所述，1－9月份我區(qū)投資增長(zhǎng)雖然有所回升，但受宏觀環(huán)境的影響，進(jìn)一步上升動(dòng)力不足。國(guó)家未來(lái)兩年4萬(wàn)億投資計(jì)劃，近期發(fā)改委1000億元新增投資為我區(qū)投資需求提供了巨大機(jī)遇。我區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展程度相對(duì)不高，基礎(chǔ)設(shè)施較為落后，民生亟待改善，而東北經(jīng)濟(jì)一體化和向北開放進(jìn)程的加快，都為我區(qū)未來(lái)投資的擴(kuò)大提供了客觀依據(jù)。2009年，上年新開工項(xiàng)目和在建項(xiàng)目投資增長(zhǎng)的慣性也將發(fā)揮作用。綜合分析，有利于投資的因素將起主導(dǎo)作用，預(yù)計(jì)2009年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度將達(dá)30％左右。

2、消費(fèi)需求將穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將有所提高

“十一五”以來(lái)，我區(qū)消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷上升，2007達(dá)到了40％的近年來(lái)最高水平。其主要原因一是居民收入尤其是農(nóng)牧民收入增長(zhǎng)加快；二是消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)提高了消費(fèi)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力。針對(duì)目前國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，國(guó)家和自治區(qū)相繼出臺(tái)了一系列刺激消費(fèi)的政策，四季度我區(qū)將出臺(tái)切實(shí)提高居民收入的政策，都將為消費(fèi)的增長(zhǎng)提供直接動(dòng)力。影響消費(fèi)增長(zhǎng)的不利因素主要是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。初步預(yù)計(jì)，2009年全社會(huì)消費(fèi)品零售額名義增長(zhǎng)19％左右；城鎮(zhèn)居民人均年均可支配收入增長(zhǎng)17％，農(nóng)牧民人均純收入增長(zhǎng)20％。

四、對(duì)策建議

(一)努力擴(kuò)大需求，保持經(jīng)濟(jì)“又快又好”增長(zhǎng)

當(dāng)前，我區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和全國(guó)一樣，既面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，又面臨著難得的歷史機(jī)遇。要搶抓有利時(shí)機(jī)，突出重點(diǎn)，制定有力的措施，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。要以民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)環(huán)境建設(shè)為重點(diǎn)領(lǐng)域，加大投資力度和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。加快重大項(xiàng)目的策劃、組織和儲(chǔ)備，積極申請(qǐng)國(guó)家用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的國(guó)債投資，彌補(bǔ)由于需求不足導(dǎo)致的投資下滑。加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)自主投資的鼓勵(lì)和引導(dǎo)，支持引導(dǎo)民間資本投向政府鼓勵(lì)項(xiàng)目和符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域。建議建設(shè)連接“呼包鄂”地區(qū)的高速軌道交通設(shè)施，為形成我區(qū)中部“呼包鄂”城市群提供便利的交通基礎(chǔ)條件。進(jìn)一步加強(qiáng)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快病險(xiǎn)水庫(kù)的改造和修復(fù)。全面改善科技、教育、文化、衛(wèi)生等行業(yè)的硬件環(huán)境條件，提高公共服務(wù)水平。

著力擴(kuò)大消費(fèi)需求特別是居民消費(fèi)需求。一是要提高居民收入，改善居民消費(fèi)預(yù)期，努力消除制約消費(fèi)的制度和政策障礙，建立收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)良性互動(dòng)機(jī)制，推進(jìn)收入分配制度改革，提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重，促進(jìn)收入來(lái)源多樣化、增收穩(wěn)定化、分配公平化。要抓好社會(huì)保障工作，發(fā)展各項(xiàng)社會(huì)事業(yè)。按照推進(jìn)城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化的要求，健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會(huì)保障體系。二是發(fā)展消費(fèi)信貸，完善信用消費(fèi)體系。加快改革福利型、供給型、集團(tuán)型消費(fèi)體制，逐步建立起以個(gè)人商品化消費(fèi)為主體的消費(fèi)制度。利用消費(fèi)信用制度。三是要加快城鄉(xiāng)的水、電、路、氣和通訊等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善城鄉(xiāng)商品商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，重點(diǎn)加強(qiáng)農(nóng)村牧區(qū)市場(chǎng)商品流通體系建設(shè)，豐富各種檔次的商品和服務(wù)，拓展新的消費(fèi)領(lǐng)域與新的消費(fèi)市場(chǎng)。規(guī)范市場(chǎng)秩序，加大市場(chǎng)秩序監(jiān)管力度。

(二)突出抓好產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整.確保產(chǎn)業(yè)安全

一是在資源型產(chǎn)業(yè)相對(duì)不景氣時(shí)，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)國(guó)內(nèi)外環(huán)境的變化積極制定強(qiáng)有力的對(duì)策，按照市場(chǎng)需求調(diào)整產(chǎn)品，確保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。二是要扶持和鼓勵(lì)中小企業(yè)的發(fā)展，發(fā)展壯大裝備制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步完善政策，推動(dòng)裝備制造產(chǎn)品上規(guī)模、上水平。加大自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的培育，建立多元化、多渠道的科技投入體系，加大科技創(chuàng)新投入力度，提高全社會(huì)研究開發(fā)投入占生產(chǎn)總值的比重。加快稀土、生物制藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提高其在全區(qū)工業(yè)中的比重和對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率。三是加快發(fā)展面向生產(chǎn)的服務(wù)業(yè)，重點(diǎn)推進(jìn)現(xiàn)代物流業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展，提高服務(wù)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)安全保障，建立健全產(chǎn)業(yè)安全預(yù)警體系。

(三)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)做好金融服務(wù)

銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)都要加大對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度，有效滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融服務(wù)的合理需求。一是要根據(jù)國(guó)家積極的財(cái)政政策，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)金融服務(wù)加強(qiáng)窗口指導(dǎo)和政策引導(dǎo)，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。加大對(duì)重點(diǎn)工程建設(shè)、中小企業(yè)、三農(nóng)、災(zāi)后重建、助學(xué)、就業(yè)以及對(duì)技術(shù)改造、兼并重組、過(guò)剩產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移、節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的信貸支持，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。二是要積極爭(zhēng)取發(fā)行地方債券，用于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，擴(kuò)大民間投入，以彌補(bǔ)政府投入的不足。

(四)切實(shí)抓好節(jié)能減排工作

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析范文第3篇

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；CPI；貿(mào)易順差；人民幣升值；存貸款增長(zhǎng)；貨幣政策

進(jìn)入2007年以來(lái)，由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行偏快，CPI大幅走高，股市火爆引來(lái)大量存款入市，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)高增長(zhǎng)引來(lái)銀行貸款增長(zhǎng)率強(qiáng)勁反彈的情況下，經(jīng)濟(jì)趨熱警報(bào)初現(xiàn)，為此中央銀行采取了五次提高基準(zhǔn)利率，七次提高了法定存款準(zhǔn)備金率等緊縮性手段。債券市場(chǎng)在緊縮預(yù)期以及資金在股市財(cái)富效應(yīng)下轉(zhuǎn)移兩重大山壓迫下，從三月高位震蕩后一直呈現(xiàn)單邊的下跌趨勢(shì)。

一、經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)或?qū)⒒芈?/p>

經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的背后是來(lái)自于投資高速增長(zhǎng)的推動(dòng)，近年來(lái)固定資產(chǎn)投資的高速增長(zhǎng)已經(jīng)接近常態(tài)。由于投資增速持續(xù)的高位運(yùn)行，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能將面臨過(guò)熱和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的窘境，這也是2007年來(lái)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段偏緊的直接原因之一。然而，根據(jù)世行的調(diào)查，2007年上半年，我國(guó)GDP的增長(zhǎng)速度十年來(lái)首次高于潛在的GDP的增長(zhǎng)率，其結(jié)果就是，自2000年開始出現(xiàn)的微度的產(chǎn)出缺口已經(jīng)消失，若這種格局進(jìn)一步延續(xù)，則必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的供給約束，并加大通貨膨脹，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性造成一定挑戰(zhàn)。因此，有理由推斷不久將可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“拐點(diǎn)”――也就是極限點(diǎn)位。

值得注意的是，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的另一個(gè)因素――消費(fèi)需求增長(zhǎng)卻是明升暗降。同不斷高漲的投資相比，社會(huì)消費(fèi)增長(zhǎng)的步伐日漸落后，上漲的物價(jià)使得消費(fèi)增長(zhǎng)表面上顯得十分強(qiáng)勁，但實(shí)際上增長(zhǎng)與收入的距離在擴(kuò)大。消費(fèi)需求扣除物價(jià)影響（商品零售價(jià)格指數(shù)）后，消費(fèi)的增速在高位出現(xiàn)了一定程度的回落，社會(huì)消費(fèi)品零售總額的實(shí)際增速將低于二季度水準(zhǔn)，這也將拖累三四季度GDP增速。

綜合分析，而如果GDP增速數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯回落，則市場(chǎng)對(duì)偏熱宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)心將降低，對(duì)緊縮性貨幣政策的必要性預(yù)期也會(huì)降低，這顯然會(huì)刺激債市的買盤出現(xiàn)。

二、物價(jià)持續(xù)上升但漸趨平穩(wěn)

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲6.5%，從月環(huán)比看，居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上月上漲1.2%。2007年以來(lái)，月度CPI指數(shù)持續(xù)上漲，由于本次上漲有一定的連續(xù)性，可以推斷這是流動(dòng)性過(guò)剩格局下物價(jià)的趨勢(shì)性上漲。就近期來(lái)看，物價(jià)上漲暫時(shí)還處于可控范圍。從影響CPI漲幅不斷提高的因素來(lái)看，主要是由于糧食前期明顯上漲及豬肉價(jià)格的暴漲引起的，其中食品價(jià)格對(duì)CPI上漲的貢獻(xiàn)就達(dá)2.5個(gè)百分點(diǎn)。而到了四季度，根據(jù)農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部等相關(guān)部門近期公布的數(shù)據(jù)顯示，占在CPI權(quán)重7%-8%的豬肉項(xiàng)目?jī)r(jià)格環(huán)比回落幅度大約7%，而雞蛋和蔬菜略有上漲，但糧食價(jià)格基本穩(wěn)定，所以綜合考慮食品價(jià)格對(duì)CPI環(huán)比的影響將降低，CPI的高增長(zhǎng)有望得到緩解。處于高位的食品價(jià)格也使得居民的消費(fèi)傾向減弱，價(jià)格向上的動(dòng)力也在減弱。

另外，從在CPI上漲結(jié)構(gòu)看，其中食品價(jià)格上漲18.2%，非食品價(jià)格上漲0.9%。通貨膨脹壓力如果存在非食品產(chǎn)品擴(kuò)延趨勢(shì)，那么中央銀行就很有可能采取調(diào)控措施，但所幸的是，非食品類價(jià)格長(zhǎng)期保持在1%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)水平，工業(yè)原料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)指數(shù)以及PPI基本保持穩(wěn)定，這說(shuō)明暫時(shí)還沒(méi)有出現(xiàn)供給推動(dòng)型的通貨膨脹。而下半年人民幣升值速度會(huì)加快，這將會(huì)降低進(jìn)口原料的價(jià)格，起到平抑CPI上漲的作用。這些因素綜合作用的結(jié)果就是CPI很可能會(huì)沖高后回落，不會(huì)演變成全面通貨膨脹。所以預(yù)計(jì)四季度CPI如果能如期回落，那么債券市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)一波反彈，而CPI回落的程度也與反彈幅度密切相關(guān)。

三、貨幣供應(yīng)和存貸款增長(zhǎng)

在銀行強(qiáng)烈的貸款沖動(dòng)的推動(dòng)下，上半年的貸款增速達(dá)到了16.49%，為固定資產(chǎn)投資的反彈提供了資金支持，已成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問(wèn)題，到了8月，信貸更是大幅反彈，同比上年同月增長(zhǎng)了60%以上，所以中央銀行在9月份大量向市場(chǎng)出售手中持有的特別國(guó)債，也是對(duì)8月份信貸失控的一個(gè)正常反應(yīng)。

由于上半年貸款增速過(guò)快是造成固定資產(chǎn)投資高位運(yùn)行的一個(gè)主要原因，而控制固定資產(chǎn)的反彈現(xiàn)在成了中央的一個(gè)重要目標(biāo)。銀監(jiān)會(huì)表示下半年金融機(jī)構(gòu)新增貸款的增速要控制在15%以內(nèi)，以此目標(biāo)來(lái)測(cè)算，下半年新增貸款只有1.15萬(wàn)億，這將會(huì)極大的抑制固定資產(chǎn)的反彈。預(yù)計(jì)今年最后幾個(gè)月的貸款控制會(huì)更加嚴(yán)格，貨幣投放主要以季節(jié)需求為目標(biāo)，貨幣回籠也會(huì)更為及時(shí)。另外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)最近密集推行的大盤新股發(fā)行，客觀上起到了替代央行收緊銀行間流動(dòng)性、減少商業(yè)銀行可貸資金供應(yīng)的作用。

商業(yè)銀行托管量占整個(gè)債市托管量的79%，所以商業(yè)銀行的投資行為對(duì)債市有著重要影響。由于貸款的收緊將迫使商業(yè)銀行下半年加大債券的配置比例。由于利息稅的調(diào)整，存款增速在6月份出現(xiàn)了反彈，預(yù)計(jì)下半年存款增速會(huì)有所回升，即使假設(shè)下半年存款增速保持上半年的平均水平15.84%，存貸差增長(zhǎng)率也將回升到0.84%。商業(yè)銀行貸款增速的放慢無(wú)疑會(huì)使其加大債券資產(chǎn)的配置，這為下半年債市的反彈提供了資金支持。

四、貨幣政策越趨明朗化

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析范文第4篇

【關(guān)鍵詞】股票市場(chǎng) 宏觀經(jīng)濟(jì) 影響 相關(guān)性

根據(jù)近年來(lái)大多學(xué)者關(guān)于證券市場(chǎng)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)研究，可發(fā)現(xiàn)股票市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的決定性因素表現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)上，且能夠?qū)⒑暧^經(jīng)濟(jì)情況反映出來(lái)的又以股票市場(chǎng)為主。大多股票市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)，多因宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在較多政策性因素、規(guī)律性因素等，使股票市場(chǎng)難以保持持穩(wěn)趨勢(shì)，可見宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股票市場(chǎng)的影響極為明顯。因此，無(wú)論從國(guó)家宏觀調(diào)控角度或股票市場(chǎng)發(fā)展角度，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、股票市場(chǎng)二者關(guān)系的研究具有十分重要的意義。

一、基于理論視角下的宏觀經(jīng)濟(jì)與股票市場(chǎng)關(guān)系分析

（一）股票市場(chǎng)受GDP影響研究

理論研究發(fā)現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)變化往往依托于以GDP為基礎(chǔ)推測(cè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率進(jìn)行反映。若在外界環(huán)境處于穩(wěn)定情況下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率呈現(xiàn)出平穩(wěn)持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，可判斷此時(shí)社會(huì)中的需求、供給保持正比關(guān)系，此時(shí)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也較為合理。在此環(huán)境下，社會(huì)人群因?qū)?jīng)濟(jì)發(fā)展保持較高的預(yù)期值，便會(huì)向市場(chǎng)投入更多的資金，如典型的炒股現(xiàn)象，而企業(yè)在此背景下為進(jìn)行自身規(guī)模的擴(kuò)大，也開始進(jìn)行更多的投資，由此使整個(gè)股票市場(chǎng)更為活躍。但假若經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率呈下降趨勢(shì)，此時(shí)企業(yè)因盈利虧損，便減少投資，整個(gè)股票市場(chǎng)環(huán)境下，供給情況會(huì)發(fā)生一定的變化的，其中需求者，即投資者在收入預(yù)期方面不斷降低，對(duì)投資資金開始減少，這樣需求曲線會(huì)保持快速下降。由此看來(lái)，股票市場(chǎng)受GDP影響較為明顯[1]。

（二）股票市場(chǎng)受利率變化影響研究

關(guān)于利息率，其主要指利息與本金二者的比率。通常從債權(quán)人角度看，利率可作為收入來(lái)源之一。而從整個(gè)股市發(fā)展情況看，利率影響則極為明顯，利率的變化將直接影響市場(chǎng)中資金的流動(dòng)，資金流動(dòng)性的高低將決定股票市場(chǎng)發(fā)展。以經(jīng)濟(jì)學(xué)視角看，市場(chǎng)發(fā)展中資金供求關(guān)系主要以利率為決定性因素，其中的需求方與供給方分別為投資與儲(chǔ)蓄，而投資與儲(chǔ)蓄實(shí)質(zhì)可作為表示利率的函數(shù)，所以利率的變化直接影響股票市場(chǎng)發(fā)展。

（三）股票市場(chǎng)受貨幣供給量影響研究

股票市場(chǎng)中，貨幣供給量的影響主要體現(xiàn)在不同的效應(yīng)方面。例如，投資組合效應(yīng)。其主要指當(dāng)國(guó)內(nèi)處于貨幣政策放寬條件下，個(gè)人持有貨幣增多，而投資效益表現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，如果不存在其他外界環(huán)境干擾，因個(gè)人貨幣存儲(chǔ)較多，便會(huì)將其投放到市場(chǎng)，以此達(dá)到利益獲取目標(biāo)，這樣股市價(jià)格會(huì)由此提高。再如，預(yù)期效應(yīng)。其主要指在貨幣政策的放寬前，許多投資人開始預(yù)測(cè)貨幣市場(chǎng)走向，采取相應(yīng)的貨幣投資方式，使股票市場(chǎng)受到不同程度的影響。另外，也有增長(zhǎng)效應(yīng)在股票市場(chǎng)中存在，可將其理解為貨幣供給量上升情況下，整個(gè)市場(chǎng)中投資擴(kuò)大、利率下降，此時(shí)股票投資會(huì)取得更多的收益，一定程度上推動(dòng)股市價(jià)格的進(jìn)一步提高[2]。

二、基于實(shí)踐視角下的宏觀經(jīng)濟(jì)與股票市場(chǎng)關(guān)系分析

（一）20世紀(jì)前后中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與股票市場(chǎng)關(guān)系驗(yàn)證

本文在研究中選取上世紀(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為實(shí)證，原因在于該時(shí)期內(nèi)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化較為明顯。以1994年與1999年之間國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為例，國(guó)內(nèi)此時(shí)GDP在增長(zhǎng)率上約下降5個(gè)百分點(diǎn)，整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境下，個(gè)人與企業(yè)都難以獲取較多的收益，而且通貨膨脹率呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，直接導(dǎo)致股票市場(chǎng)發(fā)展受到挫折。而該時(shí)期結(jié)束后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中注重不斷調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使GDP在增長(zhǎng)率上到8%，此時(shí)股票市場(chǎng)逐漸回暖。直至2000年，在國(guó)家宏觀調(diào)控下，因經(jīng)濟(jì)矛盾逐漸解決，使證券市場(chǎng)發(fā)展速度提高。然而能夠發(fā)現(xiàn)，在2002年以后，國(guó)內(nèi)GDP增長(zhǎng)率盡管提高許多，但此時(shí)股市的發(fā)展卻以“熊市”形式存在，完全與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相背離。而產(chǎn)生這種現(xiàn)狀的原因主要表現(xiàn)在此時(shí)我國(guó)股市發(fā)展不健全，且較多投資者在未正確認(rèn)識(shí)市場(chǎng)發(fā)展情勢(shì)的背景下便盲目跟風(fēng)，導(dǎo)致股票發(fā)展較為扭曲，產(chǎn)生“熊市”。

（二）從供應(yīng)角度探析股票市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)向關(guān)系

盡管在理論研究過(guò)程中，人均收入、貨幣發(fā)行與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持正比關(guān)系，但從實(shí)際角度看，卻不具備較高的可信度。如國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展背景下，因貨幣流動(dòng)率不斷出現(xiàn)變化，便會(huì)使股票市場(chǎng)因貨幣需求量變化而受到影響。綜合實(shí)際影響情況看，變化情況首先表現(xiàn)在股票價(jià)格提高后，貨幣需求量會(huì)因個(gè)人收入提高而上升，而這種股票上漲趨勢(shì)下，人們?yōu)檫M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制便采取資產(chǎn)組合調(diào)整方式，如斥候貨幣量的擴(kuò)充，使市場(chǎng)內(nèi)貨幣需求量不斷上漲。另外，股市交易量因股價(jià)上漲而出現(xiàn)擴(kuò)張的情況下，需依托于較多的貨幣供應(yīng)才可實(shí)現(xiàn)。因此，綜合來(lái)看，股市變化、貨幣供應(yīng)變化二者相互影響。

（三）利率變動(dòng)情況下股票市場(chǎng)變化態(tài)勢(shì)

無(wú)論理論或?qū)嵺`研究，都可發(fā)現(xiàn)影響股票市場(chǎng)的關(guān)鍵性因素體現(xiàn)在利率變動(dòng)方面。當(dāng)利率保持下降態(tài)勢(shì)時(shí)，由于企業(yè)成本有所降低，此時(shí)大多企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模便會(huì)利用利率下降優(yōu)勢(shì)，加大投資力度，使股票市場(chǎng)得到發(fā)展。自1996年起，我國(guó)的在降低利率方面連續(xù)八次，每次利率調(diào)整政策實(shí)施后都刺激股市的進(jìn)一步發(fā)展。尤其利率調(diào)整消息傳出后，也會(huì)產(chǎn)生一定的預(yù)期效應(yīng)，帶動(dòng)股市的提前發(fā)展[3]。

三、結(jié)論

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，股票市場(chǎng)已逐漸成為必不可少的組成部分，從文章研究看，宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能夠帶動(dòng)股票市場(chǎng)發(fā)展，而股票市場(chǎng)又是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的具體反映。盡管在二者相關(guān)性研究中發(fā)現(xiàn)，存在背離情況，但其原因多集中在股票市場(chǎng)發(fā)展較為滯后等方面，在日后完善過(guò)程中，這些問(wèn)題都可被逐一解決。

參考文獻(xiàn)：

[1]薛華林.中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)與股票市場(chǎng)相關(guān)性比較分析[D].南昌大學(xué)，2014.

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析范文第5篇

【內(nèi)容提要】今年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持了增長(zhǎng)比較快、效益比較好、價(jià)格比較穩(wěn)的良好局面，實(shí)現(xiàn)了“十一五”規(guī)劃的良好開局。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)生活中也存在一些突出矛盾和可能影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的重大問(wèn)題，主要是：投資增長(zhǎng)偏快，貨幣供應(yīng)量偏高，對(duì)外貿(mào)易順差偏大，房地產(chǎn)價(jià)格上漲過(guò)快等。解決這些問(wèn)題，需要妥善協(xié)調(diào)各方面的宏觀調(diào)控政策，加強(qiáng)政策配套，努力實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控政策效果的總體最優(yōu)。在宏觀調(diào)控中，應(yīng)注意把短期問(wèn)題的解決與長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)結(jié)合起來(lái)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展。

2006年是實(shí)施“十一五”規(guī)劃的開局之年。從上半年的情況看，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，保持了增長(zhǎng)比較快、效益比較好、價(jià)格比較穩(wěn)的良好局面。這一成績(jī)的取得，是堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，堅(jiān)持改革開放，認(rèn)真落實(shí)各項(xiàng)宏觀調(diào)控措施的結(jié)果。分析上半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，總結(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)工作的經(jīng)驗(yàn)，可以為全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得更大成績(jī)、確保實(shí)現(xiàn)“十一五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢(shì)良好

統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，今年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度平穩(wěn)較快，企業(yè)效益繼續(xù)改善，城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)較快，市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)外需求比較旺盛，經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢(shì)良好。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。GDP在連續(xù)3年增長(zhǎng)10％左右的基礎(chǔ)上，今年上半年增長(zhǎng)率又達(dá)到了10.9％。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車――消費(fèi)、投資和凈出口都保持著較快增長(zhǎng)：今年上半年全社會(huì)消費(fèi)品零售總額現(xiàn)價(jià)增長(zhǎng)了13.3％，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資現(xiàn)價(jià)增長(zhǎng)了29.8％，外貿(mào)進(jìn)出口總額增長(zhǎng)了23.4％，為全年國(guó)民經(jīng)濟(jì)的較快增長(zhǎng)創(chuàng)造了條件。

新農(nóng)村建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村的各項(xiàng)政策得到逐步落實(shí)，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進(jìn)展，農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力進(jìn)一步提高，夏糧獲得豐收，全年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有望繼續(xù)取得好成績(jī)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

在生產(chǎn)較快增長(zhǎng)的同時(shí)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步提高。1～5月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（全部國(guó)有企業(yè)和年產(chǎn)品銷售收入500萬(wàn)元以上的非國(guó)有企業(yè)）累計(jì)完成增加值31,748億元，同比增長(zhǎng)17.0％；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6294億元，比去年同期增長(zhǎng)25.5％。工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)178.31，比去年同期提高13.87點(diǎn)。

國(guó)家財(cái)政稅收形勢(shì)較好。前5個(gè)月財(cái)政增收超過(guò)5000億元，增長(zhǎng)率高達(dá)22.8％,為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧發(fā)展提供了有力保障。

居民收入水平繼續(xù)提高，民生狀況進(jìn)一步改善。上半年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入的增長(zhǎng)幅度都超過(guò)了10％，全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)的目標(biāo)已經(jīng)完成過(guò)半，對(duì)各項(xiàng)社會(huì)事業(yè)發(fā)展的投入力度不斷增大。

市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定。雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較高，但價(jià)格總體水平保持穩(wěn)定，今年上半年全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲1.3％，屬于相當(dāng)溫和的水平。投資品價(jià)格上漲幅度與居民消費(fèi)價(jià)格上漲幅度的差距進(jìn)一步縮小，也為中長(zhǎng)期保持總體價(jià)格水平穩(wěn)定創(chuàng)造了一定的有利條件。

經(jīng)濟(jì)生活中存在的問(wèn)題值得關(guān)注

在充分肯定成績(jī)的同時(shí)，也應(yīng)清醒地看到，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)生活中還存在著一些突出矛盾和可能影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的重大問(wèn)題。主要是:投資增長(zhǎng)偏快，貨幣供應(yīng)量偏高，對(duì)外貿(mào)易順差偏大，房?jī)r(jià)上漲過(guò)快，以及能源消耗過(guò)多、環(huán)境壓力增大等。它們有的是長(zhǎng)期以來(lái)已經(jīng)存在但尚未得到有效解決的，有的是近年來(lái)隨著形勢(shì)的變化而新出現(xiàn)的，需要我們高度重視、積極解決。

與消費(fèi)需求增長(zhǎng)相比，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)幅度仍然偏高，投資增長(zhǎng)仍然存在反彈壓力。2006年1～5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)30.3％，高于去年同期水平近4個(gè)百分點(diǎn)。從投資的月度增長(zhǎng)數(shù)據(jù)看，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)出一定的增速反彈態(tài)勢(shì)。2005年我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)重大問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩，其直接原因是2003年部分行業(yè)特別是上游產(chǎn)業(yè)部門的過(guò)度投資。產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)造成相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格下跌，庫(kù)存上升，企業(yè)利潤(rùn)減少，虧損增加；企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的惡化可能增加銀行壞賬，加大潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)就業(yè)壓力。然而，2006年以來(lái)，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題似乎并沒(méi)有出現(xiàn)嚴(yán)重后果，表面上看，工業(yè)快速增長(zhǎng)，企業(yè)利潤(rùn)也有較大幅度上升。這是因?yàn)椋壳斑^(guò)快增長(zhǎng)的投資吸收了一些原來(lái)過(guò)剩的產(chǎn)能，在很大程度上掩蓋了產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。但投資增長(zhǎng)速度明顯高于消費(fèi)需求增長(zhǎng)速度的狀況如果不能得到扭轉(zhuǎn)，不僅不利于保持“合理的投資與消費(fèi)的比例關(guān)系”這一經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略任務(wù)的實(shí)現(xiàn)，而且可能引致新一輪更為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。

與生產(chǎn)增長(zhǎng)速度相比，貨幣信貸增長(zhǎng)速度仍然偏高。目前貨幣總量增長(zhǎng)較快，2006年5月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額同比增長(zhǎng)19.1％，增幅比上年同期高4.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)12個(gè)月超過(guò)央行設(shè)定的預(yù)期目標(biāo)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額同比增長(zhǎng)14％，增速比上年同期高3.6個(gè)百分點(diǎn)。貨幣供給的過(guò)快增加造成信貸的過(guò)快增加，截止到5月末，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額21.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16％，增幅比去年同期高3.6個(gè)百分點(diǎn)。全部金融機(jī)構(gòu)新增貸款約為1.78萬(wàn)億元，同比多增了7939億元，而央行全年的信貸投放指標(biāo)僅為2.5萬(wàn)億元，前5個(gè)月就達(dá)到了全年計(jì)劃的71％。

M1和M2兩個(gè)層次貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)率仍延續(xù)背離的趨勢(shì)。M1和M2增長(zhǎng)率的差異,主要是由于存款結(jié)構(gòu)的變化，構(gòu)成M2主體的銀行存款的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于構(gòu)成M1主體的活期存款增長(zhǎng)率。此外，基礎(chǔ)貨幣增長(zhǎng)率的逐漸回升，也成為M2增長(zhǎng)率快速上升的一個(gè)重要原因。我國(guó)貿(mào)易與資本項(xiàng)目的“雙順差”導(dǎo)致國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)貨幣大量投放，加大了貨幣供給的壓力。在人民幣升值預(yù)期下，盡管個(gè)人、企業(yè)、商業(yè)銀行持匯額度和頭寸均有所放開，但市場(chǎng)主體多傾向于短期結(jié)匯。“雙順差”不斷轉(zhuǎn)變?yōu)橥鈪R儲(chǔ)備，中央銀行需要以外匯占款的形式大量投放人民幣資金，擴(kuò)大了人民幣供給。貨幣供給的增長(zhǎng)又通過(guò)商業(yè)銀行的存貸款機(jī)制轉(zhuǎn)化為貨幣信貸的增長(zhǎng)。2005年“寬貨幣、緊信貸”的金融格局，在今年一季度轉(zhuǎn)變?yōu)椤皩捸泿拧捫刨J”。

“雙順差”繼續(xù)擴(kuò)大，對(duì)外貿(mào)易不平衡壓力加大。上半年我國(guó)外貿(mào)出口增速為25.2％，仍高于進(jìn)口增速3.9個(gè)百分點(diǎn)，順差達(dá)614億美元，同比增長(zhǎng)54.9％。貿(mào)易順差大幅度增長(zhǎng)進(jìn)一步加劇了對(duì)外貿(mào)易不平衡。貿(mào)易順差激增的原因在于：國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力過(guò)剩，企業(yè)出口愿望強(qiáng)烈。前些年投資累計(jì)形成的加工生產(chǎn)能力現(xiàn)在逐步釋放，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，迫使企業(yè)努力擴(kuò)大出口。而我國(guó)出口中加工貿(mào)易比重大，較少受國(guó)內(nèi)限制因素的制約，只要存在外部需求，加工貿(mào)易出口就可快速增長(zhǎng)。此外，出口退稅政策等也刺激了經(jīng)濟(jì)對(duì)外需的過(guò)度依賴。而近兩年國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品一直處于高價(jià)位，特別是近期國(guó)際油價(jià)再度暴漲，致使進(jìn)口成本上升，在一定程度上降低了進(jìn)口需求。過(guò)大的貿(mào)易順差，一方面造成貿(mào)易摩擦大量增加，人民幣升值壓力加大；另一方面也反映出國(guó)內(nèi)需求某種程度的不足。經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度高也加大了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。造成貿(mào)易不平衡的根本原因,在于我國(guó)在國(guó)際分工中的特殊地位，因而短期內(nèi)迅速調(diào)整、實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡的難度很大。從長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)通過(guò)提高自主創(chuàng)新能力，轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，努力實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡。

房地產(chǎn)行業(yè)中存在的問(wèn)題需要高度重視。房地產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行，有利于全面建設(shè)小康社會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在現(xiàn)階段，房地產(chǎn)業(yè)中存在的房?jī)r(jià)上漲過(guò)快問(wèn)題,不僅直接影響中低收入階層的基本住房需求，而且對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定構(gòu)成潛在威脅。由于目前房地產(chǎn)企業(yè)的資金基本來(lái)自金融機(jī)構(gòu)，買房者的資金大部分也來(lái)自按揭貸款，在房?jī)r(jià)上漲過(guò)程中一旦資金鏈條斷裂，就可能引發(fā)房地產(chǎn)危機(jī)和金融危機(jī)。當(dāng)前的房地產(chǎn)問(wèn)題突出表現(xiàn)為市場(chǎng)化過(guò)度以及低收入家庭住房保障嚴(yán)重不足。國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，中低收入階層的住房特別是低收入家庭的住房,應(yīng)被視為“準(zhǔn)公共物品”，需要政府承擔(dān)住房保障的責(zé)任。幫助中低收入階層解決住房問(wèn)題，是調(diào)控房地產(chǎn)價(jià)格水平重要且有效的措施。

此外，能源消耗過(guò)多、環(huán)境壓力增大的問(wèn)題也很突出，需要我們更加重視調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，更加重視節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境，努力從體制機(jī)制上解決問(wèn)題。

進(jìn)一步提高宏觀調(diào)控政策的效果